Linn Energy (NASDAQ: LINE) yra didžiausia Amerikos naftos ir dujų įmonė, kuriai priklauso LLC, o tai reiškia, kad dėl mokesčių priežasčių ji laikoma MLP ir yra mėgstama daug pelningų investuotojų. Apeliaciją nesunku įžvelgti. Dosnus 10,7% pelningumas, mokamas kas mėnesį, daro tai vienu geriausių būdų ilgalaikiams investuotojams pasipelnyti iš galimo naftos kainų atsigavimo. Tačiau, manau, investuotojai turėtų apsvarstyti tris priežastis LinnCo (NASDAQ: LNCO), „Linn Energy“ kontroliuojančioji bendrovė „C-Corp“, kaip alternatyva, kuri šiandien gali padėti jums geriau pirkti: patogus išėjimo į pensiją pobūdis, paprastesnis dokumentų tvarkymas mokesčių metu ir didesnis pelnas.
Kuo skiriasi „Linn Energy“ ir „LinnCo“?
„LinnCo“ atstovauja kontroliuojančiajai bendrovei, kurios vienintelis turtas yra „Linn Energy“ vienetai, iš kurių ji gauna paskirstymą, kurį naudoja dividendams išmokėti.
Kodėl „Linn Energy“ turėtų vargti kuriant šią „C-Corp“ alternatyvą jau populiariai LLC? Dvi pagrindinės priežastys: Pirma, „LinnCo“ leidžia „Linn Energy“ periodiškai pritraukti papildomo akcinio kapitalo savo augimui finansuoti. Tai strategija, kurios „Linn Energy“ neseniai laikėsi pateikdama dokumentus SEC, kurie leistų parduoti 500 mln. USD papildomo nuosavo kapitalo tiek „Lin Energy“, tiek „LinnCo“.
Antra, paskirstant siūlymus dviem stulpeliais ir naudojant „turguje“ strategiją, kai akcijos ar vienetai siūlomi palaipsniui, o ne visi iš karto, mažinamas neigiamas poveikis kainai – antriniai siūlymai dažnai sukelia akcijų kainų kritimą. yra sumažinami iki minimumo. „Linn Energy“ planuoja panaudoti šį 1 milijardą JAV dolerių naujo kapitalo, kad sukurtų bendrą įmonę su privataus kapitalo grupe „Quantum Energy Partners“ pavadinimu „AcqCo“, kuri potencialiai galės sumedžioti 2,5 mlrd. USD aukštos kokybės naftos ir dujų turto, kuris dabar yra dėl naftos katastrofos prekiaujama žemiausiomis kainomis.
Naujoji bendra įmonė investuotojams į „Linn Energy“ ir „LinnCo“ siūlo daug privalumų, kurie turėtų padėti padidinti pelną, kai atsigaus naftos kainoms.
Dėl paprastesnių mokesčių taisyklių „LinnCo“ yra patraukli išėjimo į pensiją sąskaitoms
Pagrindinis skirtumas tarp Linn Energy ir LinnCo yra mokesčių laikas . LinnCo yra C-Corp, o tai reiškia, kad kiekvienais metais investuotojams siunčia 1099 formą, o K-1 investuotojai gauna iš Linn Energy. Dėl K-1 formų mokesčių rengimas tampa sudėtingesnis, o daugelis finansų patarėjų rekomenduoja, kad MLP ar LLC, pvz., „Linn Energy“, nebūtų priklausomos nuo mokesčių lengvatų išėjimo į pensiją sąskaitose, tokiose kaip IRA.
kiek pakils gervuogių atsargos
Ši priežastis vadinama UBTI arba nesusijusiomis verslo apmokestinamomis pajamomis. Jei jūsų išėjimo į pensiją sąskaita per metus uždirba daugiau nei 1 000 USD UBTI, būsite skolingi Uncle Sam pinigų, net jei jūsų sąskaita yra apsaugota nuo mokesčių. Tai taip pat pašalina kai kurias naudingas mokesčių procedūras, kurios yra viena iš pagrindinių priežasčių investuoti į MLP.
Kita vertus, „LinnCo“ yra traktuojama kaip įprasta korporacija, todėl ji idealiai tinka turėti mokesčių lengvatų išėjimo į pensiją sąskaitose, nes 100 % jos išmokėtų išmokų yra laikomi kvalifikuotais dividendais ir negeneruoja UBTI.
Kodėl verta turėti „LinnCo“, o ne „Lin Energy“?
Taigi paprastesnės mokesčių taisyklės ir tinkamumas pensijų sąskaitoms yra dvi priežastys, dėl kurių „LinnCo“ priklauso „Linn Energy“, tačiau yra dar viena pagrindinė priežastis, dėl kurios investuotojai turėtų apsvarstyti „LinnCo“, o ne LLC atitikmenį – didesnis pelnas.
LINE dividendų pajamingumas (TTM) duomenis pateikė YCharts
Kaip matyti iš šios diagramos, „LinnCo“ pajamingumas šiuo metu yra 0,7% didesnis nei „Linn Energy“, tačiau kartais pajamingumo skirtumas tarp jų buvo daug didesnis – pastaruoju metu net apie 4%. Dabar mažas pajamingumo skirtumas, mažesnis nei 1 % – pajamingumo skirtumas per didžiąją „LinnCo“ gyvavimo dalį – pateisinamas tuo, kad „LinnCo“ akcijos paprastai prekiaujama mažesnėmis kainomis, nes jos negauna kai kurių mokesčių lengvatų, kurias teikia „Linn Energy“ vienetai. daryti.
Pavyzdžiui, „LinnCo“ apskaičiavo, kad „C-Corp“ statusas kiekvienais metais sukelia 2–5% mokesčių prievolę, o individualiems investuotojams bus taikomas 3,8% priemoka nuo grynųjų investicijų pajamų, sukurtų pagal Sveikatos priežiūros ir švietimo suderinimo įstatymą. 2010 m.
Tačiau tai, kad pajamingumo skirtumas svyruoja, taip pat sukuria periodines galimybes gauti didesnį pajamingumą ir papildomą kapitalo prieaugį. Turiu omenyje tai, kad pajamingumo skirtumui išaugus iki didesnio nei 1 proc., ilgalaikiai investuotojai gali laikyti „LinnCo“ akcijas „papildomai nuvertintomis“, palyginti su „Linn Energy“ vienetais, ir nuspręsti investuoti ten naujus pinigus, žinodami, kad kai skirtumas grįš į normalų. jie gali patirti papildomą ilgalaikį kapitalo prieaugį, be didesnio pajamingumo.
Atkreipkite dėmesį, kad ši strategija taikoma tik ilgalaikėje perspektyvoje, nes trumpuoju laikotarpiu tiek „Linn Energy“, tiek „LinnCo“ kainos yra beveik priklausomos nuo naftos kainų, kurios yra labai nepastovios ir kurių trumpalaikiai kritimai gali lengvai panaikinti bet kokį nedidelį pelną. sukuriamas dėl šio derliaus skirtumo.
Apatinė eilutė: Dėl didesnio pajamingumo ir pensijos sąskaitai palankaus mokesčių pobūdžio „LinnCo“ verta apsvarstyti, o ne „Lin Energy“
Nesupraskite manęs neteisingai. Nesakau, kad trumpalaikis laikotarpis gali būti skausmingas investuotojams nei į „Linn Energy“, nei į „LinnCo“, nes naftos kainos yra nenuspėjamos ir gali dar labiau kristi. Tačiau investuotojams, kurių ilgalaikis laikotarpis yra penkeri ar daugiau metų, dėl didesnio pajamingumo ir išėjimo į pensiją sąskaitų palankumo LinnCo pobūdis reiškia, kad investuotojai turėtų turėti jį savo stebimųjų sąrašų viršuje, nes tai puikus būdas uždirbti didelių pajamų ir potencialiai pasipelnyti. nuo galutinio žaliavos atsigavimo. Be to, „LinnCo“ periodinis pajamingumo skirtumas nuo „Linn Energy“ siūlo žymiai didesnes tų pačių aukštos kokybės naftos ir dujų išteklių pajamingumo galimybes. Todėl rekomenduočiau ilgalaikiams aukšto pajamingumo investuotojams stebėti abu.
