Investuojant

6 priežastys, kodėl Warrenas Buffettas yra toks sėkmingas investuotojas

Vardas „Warren Buffett“ iš esmės yra Wall Street sėkmės sinonimas. Kaip konglomerato generalinis direktorius Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B ), Buffettas nuo 1965 m. akcininkams uždirbo 20,3 % metinės grąžos. Tai daugiau nei dvigubai daugiau nei 10 % metinė grąža (t. y. įskaitant dividendus) pagal lyginamąjį indeksą. S&P 500 . Per pastaruosius 55 metus jis yra daugiau nei 2 700 000 % geresnis nei S&P 500 .

Kaip Warrenas Buffettas tapo tokiu puikiu investuotoju? Taip nutiko ne dėl tobulų rezultatų. Oracle of Omaha paliko dešimtis milijardų dolerių ant stalo, palikdamas pozicijas keliose puikiose įmonėse (ahem, Disney ) per anksti.

Atvirkščiai, Warreno Buffetto, kaip investuotojo, sėkmę priskirčiau šiems šešiems veiksniams.





Warrenas Buffettas savo įmonėje

„Berkshire Hathaway“ generalinis direktorius Warrenas Buffettas. Vaizdo šaltinis: „The Motley Fool“.

vekselio termino vertė yra

1. Buffettas išlaikė gana siaurą tyrimų dėmesį

Omahos orakulas daugiausia apribojo savo tyrimus sektoriais ir pramonės šakomis, kuriose jis jaučiasi labiausiai išmanantis. Buffettui šios sritys yra finansinės atsargos ir pagrindinės vartojimo prekės. Sutelkdamas dėmesį į įmones, temas ir tendencijas, kurios jį aiškiai domina, Buffettas puikiai išrinko šių dviejų sektorių nugalėtojus.



Tais retais atvejais, kai Buffettas nuklydo už savo tradicinio dėmesio, rezultatai ne visada buvo gražūs. Naujausias pavyzdys būtų 10 milijardų dolerių, investuotų į pageidaujamas akcijas Occidental Petroleum (NYSE:OXY). Nors niekas negalėjo numatyti koronaviruso ligos 2019 (COVID-19) pandemijos ir to, ką ji paveiks JAV skalūnų pramonei, Buffettas taip pat žinojo apie „Occidental“ skolų krūvį įsigydamas „Anadarko“. Berkshire Hathaway išsimaudė savo Vakarų investicijas.

Du draugai, besišnekučiuodami lauke, kartu trenkia Coca-Cola buteliukais.

Vaizdo šaltinis: Coca-Cola.

2. Jis vertina pasiteisinusias prekinių ženklų įmones, o ne potencialiai didelį atlygį smiginio metimus

Warreno Buffetto sėkmė taip pat kyla iš to, kaip jis stato laiko patikrintas įmones, turinčias aiškų konkurencinį pranašumą. „Wall Street“ šiuo metu gali būti apsėstas augančių akcijų, tačiau tai niekada nebuvo „Oracle of Omaha“ stiprybė. Jis mieliau pirktų brandžias, laiko patikrintas įmones ir ilgai investuotų.



Gėrimų milžinas Coca Cola (NYSE: KO), kuri yra ilgiausiai Berkshire Hathaway valdoma įmonė (nuo 1988 m.), yra puikus pavyzdys. „Coca-Cola“ veikia visose pasaulio šalyse, išskyrus dvi (Šiaurės Korėjoje ir Kuboje). Tai vienas iš labiausiai pasaulyje pripažintų prekių ženklų ir valdo didžiulę 20 % išsivysčiusių šalių šaltų gėrimų rinkos dalį. „Coca-Cola“ taip pat turi daugiau nei 20 prekių ženklų, kurių metiniai pardavimai siekia 1 mlrd.

Buffettas mėgsta verslus, kuriems reikia mažai priežiūros. Būtent tai jis gavo su Coca-Cola.

„Apple“ generalinis direktorius Timas Cookas mojuoja miniai per gaminio renginį.

„Apple“ vadovas Timas Cookas. Vaizdo šaltinis: Apple.

3. Investuojant būtina turėti patikimas valdymo komandas

Buffettas taip pat vertina patikimas ir labai kompetentingas vadovų komandas. Motyvuoti vadovai, kurie nuolat siekia sukurti akcininkų vertę ir išlaikyti arba padidinti esamą rinkos dalį, yra būtent tai, ko Buffettas ieško investuodamas.

Imk Apple s(NASDAQ: AAPL)Timas Kukas. Jis atstovauja viskam, ko Buffettas siekia iš vadovo. Cookas nukreipia „Apple“ į didesnės maržos paslaugas. Jis taip pat rėmėsi išskirtinai mažų palūkanų skola, kad finansuotų agresyvų akcijų supirkimą.

Kita vertus, generalinio direktoriaus karuselė prie Wells Fargo (NYSE: WFC)Tikėtina, kad Oracle of Omaha sumažino Berkshire Hathaway akcijų paketą daugiau nei 300 mln. Wells Fargo pripažino, kad 2009–2016 m. atidarė 3,5 milijono neteisėtų sąskaitų, vykdydamas agresyvią kryžminio pardavimo kampaniją filialo lygiu. Vartotojų pasitikėjimas smarkiai nukentėjo. Atrodo, kad Buffetto nepasitikėjimas vadovybe rodo jo ketinimą visiškai pasitraukti iš pareigų.

Verslininkas, dedantis traškias šimto dolerių kupiūras į dvi ištiestas rankas.

Vaizdo šaltinis: Getty Images.

4. Dividendų akcijos visada yra svarbiausios

Investavimas į dividendų akcijas taip pat suvaidino didžiulį vaidmenį ilgalaikėje Buffett sėkmėje.

Buffetto dėmesys brandaus verslo su aiškiais pranašumais pirkimui reiškia, kad daugelis šių įmonių yra pelningos ir labiau linkusios mokėti dividendus. Prieš prasidedant pandemijai, Berkshire Hathaway buvo linkęs generuoja apie 4,7 mlrd 2020 m. dividendų pajamos. Tai labai pasikeitė, nes visos oro linijų akcijos įgijo įkrovą ir keletas kitų pajamų akcijų sumažino arba sustabdė jų išmokėjimą. Nepaisant to, Berkshire metinis pajamų srautas išlieka gerokai didesnis nei 3 mlrd.

Be to, dividendų akcijos istoriškai lenkė tas, kurios nemoka dividendų. 2013 m. „J.P. Morgan Asset Management“ ataskaitoje nustatyta, kad įmonės, inicijavusios ir padidinusios išmokas 1972–2012 m., pateikė vidutinę 9,5% metinę grąžą. Palyginti, akcijos, kurios nemokėjo dividendų, per tą patį laikotarpį pasiekė tik 1,6% metinę grąžą.

Verslininkas, laikantis chronometrą už didėjančios sukrautų monetų serijos.

Vaizdo šaltinis: Getty Images.

5. Jis leidžia žaisti savo investicijų tezes

Ko gero, pats galingiausias dalykas, kurį Warrenas Buffettas daro investuodamas, yra niekas. Jis įsigyja įmones, kurios, jo nuomone, yra puikios, o paskui sėdi sudėjęs rankas daug daug metų. Kitaip tariant, Omahos orakulas leidžia susidėlioti savo magiją. Kuo ilgesnis investicijų horizontas, tuo galingesnis gali būti derinimas.

Nuo 1982 m. Buffettas uždirbo 99,6 % savo dabartinės grynosios vertės (376 mln. USD 1982 m., palyginti su 86,5 mlrd. USD 2020 m.). Tiesą sakant, 80% jo grynosios vertės buvo sukurta nuo 1996 m.

ar akcijų rinka greitai žlugs
Stetoskopas, gulintis virš šimto dolerių kupiūrų krūvos.

Vaizdo šaltinis: Getty Images.

6. Omahos Orakulas yra apsuptas kompetentingų investuotojų

Galiausiai, Buffetto sėkmė priklausė nuo to, ar jį supa kompetentinga investicinė komanda. Dešinioji ranka Charlie Munger ir Berkshire Hathaway investuojantys leitenantai Toddas Combsas ir Tedas Weschleris gali padėti užpildyti tyrimų sritis, kurių Bafetas paprastai vengia.

Pavyzdžiui, Combs ir Weschler atliko pagrindinį vaidmenį didinant Berkshire Hathaway poveikį sveikatos priežiūros ir technologijų sektoriams. Buffettas nėra didelis klinikinių tyrimų duomenų stebėjimo gerbėjas, o aukštųjų technologijų naujovės niekada nebuvo pagrindinis investicijų prioritetas. Šalia investuotojų, kuriems sekasi savarankiškai, Buffettas smarkiai padidino ilgalaikes Berkshire Hathaway galimybes susikurti akcininkų gerovę.



^