Pagrindinių poreikių portfelio pasirinkimas: pasirinkite Medicina

Prieš šešias savaites aprašiau savo planus sukurti 10 įmonių, kurios turi vieną bendrą bruožą, portfelį: jos patenkina pagrindinius poreikius arba aprūpina gyvenimui reikalingas prekes. Manau, kad pagrindinių poreikių įmonės gali pasiūlyti investuotojams stabilumą ir augimą bet kokioje rinkos aplinkoje dėl pastovios paklausos, neįtikėtinos kainodaros galios ir puikių dividendų. Šis aplankas, kurį pavadinau pagrindinių poreikių portfeliu, bus priešinamas S&P 500 per trejų metų laikotarpį, tikimasi geresnių visų 10 akcijų. Per ateinančias keturias savaites kiekvieną savaitę išleisiu naują šio portfelio pasirinkimą.

Čia galite peržiūrėti penkis ankstesnius mano pasirinkimus:

Ševronas

Šiandien ketinu pristatyti šeštąjį iš 10 pagrindinių poreikių portfelio pasirinkimų: Pasirinkite Medicina (NYSE: SEM).

Kaip tai dera su mūsų tema
Pirmas dalykas, į kurį verta atkreipti dėmesį, yra tai, kad ne kiekviena įmonė, įtraukta į portfelį, užpildytą akcijomis, kurios rūpinasi gyvenimo poreikiais, turi būti verta 100 mlrd. USD rinkos vertės. Tiesą sakant, būčiau nustebęs, jei daugiau nei 10% skaitytojų iš galvos žinotų, kas yra „Select Medical“ arba ką ji daro. Tačiau kartais geriausi paslėpti brangakmeniai yra tos įmonės, kurios dar neatrastos.

kaip pirkti ir parduoti akcijas

„Select Medical“ valdo 110 specializuotų ligoninių, kurios sprendžia ilgalaikės ūmios pacientų priežiūros poreikius, ir 12 stacionarinių reabilitacijos centrų Jungtinėse Valstijose. Kai kurie iš jūsų (taip pat ir aš) mieliau mėgautųsi spardomais ir rėkdami, kol dėl ko nors kreiptumėmės į gydytoją. Tačiau susilaužius ranką ar susirgus gyvybei pavojinga liga nelieka kito pasirinkimo, kaip tik vykti į ligoninę.

Šaltinis: KOMUnaujienos , Flickr.

Kadangi ligonines statyti ir jose naudojamą medicininę įrangą yra labai brangu, kaip potencialus pacientas tikrai neturėsite daug pasirinkimų, į kuriuos kreiptis. Tai suteikia ligoninėms kainodaros galią, kuri yra beveik precedento neturinti. Be to, ligoninės kainodara vienai procedūrai – dėl dalyvaujančių draudimo bendrovių sudėtingumo – yra maždaug tokia neaiški. Tai reiškia, kad viena ligoninė gali mokėti daug daugiau nei kita už panašią procedūrą, tačiau nedaugelis pacientų turi prabangą tai išsiaiškinti anksčiau, kol prireiktų priežiūros. Pripažinkime – jei jus ištiko širdies priepuolis, jūs neturite prabangos nuvažiuoti 550 mylių į ligoninę, kuri jus gydys už pusę kainos.

Galiausiai beveik visiems mums visą gyvenimą prireiks tam tikro lygio medicininės priežiūros, o ligoninės suteikia neįtikėtiną kainų galią, todėl sektorius – ir Select Medical – yra logiškas pasirinkimas, atitinkantis mūsų temą.

Rizika
Kaip ir visos kitos įmonės, kurias nagrinėjome anksčiau, net ligoninių sektorius patiria nemažą rizikos dalį.

Didžiausią nerimą ligoninių operatoriams kelia abejotini sąskaitų atidėjimai. Šios blogos skolos nurašomos dėl pacientų, kurie nėra apdrausti ir kuriems reikia gydymo, tačiau kurie negali apmokėti sąskaitos. Skirtingai nei draudikai, ligoninių operatoriai negali atsisakyti pacientų, kuriems reikia gydymo, o tai reiškia, kad kiekvienais metais jie gali suvalgyti nemažai gydymo pajamų. HCA Holdings (NYSE:HCA)ir Tenet Healthcare (NYSE:THC), dvi didžiausios JAV ligoninių operatorės, tai puikiai žino. 2012 m. dėl pacientų nesugebėjimo mokėti HCA nurašė beveik 3,8 milijardo dolerių pajamų, ty šiek tiek daugiau nei 10% jos visų metų pajamų, o abejotinos Tenet sąskaitos atidėjimas sudarė 785 milijonus JAV dolerių arba beveik 8% visų jos pajamų. Šios abejotinos sąskaitos pajamos yra pagrindinis ligoninių plėtros stabdis.

Medicinos išlaidos ir Medicare kompensavimo normos taip pat kelia dar vieną labai didelį susirūpinimą. Neturint jokių tikrų kainų nustatymo taisyklių, medicinos prietaisų gamintojai ir firminių vaistų įmonės, ypač retųjų vaistų kūrėjai, gali padidinti savo produktų kainas iki tokio lygio, kuris duoda pastovią grąžą ligoninių, mokančių už šiuos produktus, ir paciento, kuris greičiausiai mokės tam tikrą procentą už gydymą ir vaistus, nenaudai.

Sausio 1 d., kai bus įgyvendintas Pacientų apsaugos ir prieinamos priežiūros įstatymas, dar žinomas kaip „Obamacare“, ligoninės taip pat turėtų tikėtis, kad „Medicare“ bus sumažintos kompensacijos. „Obamacare“ diegimo pagrindas, be apdraustųjų skaičiaus JAV didinimo, yra sumažinti išlaidas – tiek didėjančias vartotojų draudimo įmokas, tiek sumas, kurias vyriausybė išmoka siekiant pelno. medicinos įmonės.

Praėjusią savaitę matėme namų sveikatos sektoriaus akcijas, tokias kaip Amedisys (NASDAQ:AMED)ir Gentiva sveikatos sprendimai (NASDAQ: GTIV)2014–2017 m. Medicare ir Medicaid paslaugų centrai rekomendavo 1,5 proc. sumažinti Medicare kompensacijas. Kadangi „Amedisys“ ir „Gentiva“ atitinkamai daugiau nei 80 proc. ir 90 proc. pajamų priklauso nuo „Medicare“, ligoninėms gali padėti kurios priklauso nuo vyriausybės kompensacijų augimo apribojimu.

Kodėl verta rinktis mediciną?
Nors „Obamacare“ gali parodyti nedidelį neigiamą poveikį „Medicare“ kompensacijoms, apskritai tai bus didžiulė palaima ligoninių sektoriui ir „Select Medical“.

Šiandien galima įsigyti akcijų iki 10

Šaltinis: Armijos medicina , Flickr.

Pirmiausia pagal PPACA pagal individualius įgaliojimus kiekvienas turės turėti sveikatos draudimą arba bus baudžiama. Tai turėtų padėti iš esmės sumažinti neapdraustų pacientų, kuriuos „Select Medical“ gydo savo ligoninėse, skaičių ir drastiškai sumažinti abejotinų sąskaitų teikimą. Didesnės pajamos tiesiogiai patenka į apatinę eilutę, galime kalbėti apie greitesnę plėtrą, geresnę įrangą „Select Medical“ ligoninėse arba galbūt net dividendų padidinimą.

Kitas veiksnys, kurį verta paminėti dėl PPACA, yra Medicaid paslaugų išplėtimas iki 16 milijonų šiuo metu neapdraustų žmonių. Neseniai „Gallup“ atlikta apklausa parodė, kad neapdraustieji tikrai norėtų turėti sveikatos priežiūros paslaugų, jei turėtų pasirinkimą, tačiau juos atgraso anksčiau didelės išlaidos. Pagal PPACA šiems mažesnes pajamas gaunantiems asmenims vyriausybė finansuos visą arba bent dalį sveikatos priežiūros, todėl turėtų būti daugiau profilaktinių apsilankymų pas gydytojus – tai geras dalykas ligoninių operatoriams.

Ligoninių sektoriuje tai taip pat susiję su vertinimu. „Select Medical“ išsiskiria kaip aiškus vertės lyderis, kurio P/E į priekį yra tik 8,5, palyginti su HCA, kuri artėja prie P/E prie 10, ir „Tenet“, kuri artėja prie 13. Nei vienas, nei kitas nėra ypač „brangus“ se, tačiau tik „Select Medical“ savo akcininkams moka ketvirčio dividendus – šiuo metu 0,10 USD. Jei „Select Medical“ sugebės išlaikyti šią 0,40 USD metinę išmoką – manau, tai įmanoma dėl tikėtino abejotinų sąskaitų sumažėjimo ir Medicaid pacientų antplūdžio ateinančiais metais – akcininkai galės gauti beveik 5% metinį pelną.

Sekite naujienas kitą savaitę, kai pristatysiu šeštąjį pagrindinių poreikių portfelio pasirinkimą.