Carlisle Companies Inc (CSL) 2021 m. pirmojo ketvirčio pajamų skambučio stenograma

Juokingos kepuraitės logotipas su minčių burbulu.

Vaizdo šaltinis: „The Motley Fool“.

Carlisle Companies Inc (NYSE:CSL)
2021 m. pirmojo ketvirčio pajamų skambutis
2021 m. balandžio 22 d, 5:00 Vakaro. IR

Turinys:

Parengtos pastabos
Klausimai ir atsakymai
Skambinkite dalyviams

Parengtos pastabos:

operatorius

Laba diena. Mano vardas Kavita, šiandien būsiu jūsų konferencijos operatorė. Šiuo metu noriu pasveikinti visus Carlisle Companies 2021 m. pirmojo ketvirčio pajamų konferencijoje. Visos linijos buvo nutildytos, kad būtų išvengta foninio triukšmo. Po pranešėjų pasisakymų surengsime klausimų ir atsakymų sesiją.

Dabar kreipsiuosi į Jimą Giannakourosą, Carlisle ryšių su investuotojais viceprezidentą. Džimai, prašau pirmyn.

Jimas Giannakourosas - Viceprezidentas ryšiams su investuotojais

Ačiū, Kavita. Laba diena, visi ir sveiki atvykę į Carlisle pirmojo 2021 m. ketvirčio pajamų konferencinį pokalbį. Šiandien paskelbėme savo pirmojo ketvirčio finansinius rezultatus po rinkos uždarymo, o mūsų pranešimo spaudai ir pajamų skambučio skaidrių pristatymą galite rasti mūsų svetainės carlisle.com Investuotojų santykių skiltyje.

Šiandien su manimi skambina Chrisas Kochas, pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius, ir Bobas Roche, mūsų vyriausiasis finansų direktorius. Šiandienos pokalbis prasidės, kai Chrisas aptars verslo tendencijas, patirtas per pirmąjį 2021 m. ketvirtį, požiūrį į tai, kas ateis, ir kontekstą, susijusį su mūsų pažanga siekiant nepajudinamo įsipareigojimo siekti 2025 m. vizijos. Bobas aptars finansines Carlisle pirmojo ketvirčio veiklos detales ir dabartines finansines situacijas. padėtis. Po Chriso ir Bobo pastabų atversime klausimų eilę.

Prieš pradėdami, žr. mūsų pristatymo 2 skaidrę, kurioje pažymime, kad šio kvietimo komentaruose gali būti į ateitį orientuotų teiginių, pagrįstų dabartiniais ateities įvykių lūkesčiais ir galimu jų poveikiu Carlisle veiklos ir finansiniams rezultatams, susijusiems su rizika ir netikrumu. dėl kurių faktiniai rezultatai gali iš esmės skirtis. Kai kurios iš šių rizikų ir neaiškumų aptariamos mūsų pranešime spaudai ir mūsų SEC dokumentuose, pateiktuose 10-K ir 10-Q formose. Tie, kurie svarsto investuoti į Carlisle, turėtų atidžiai perskaityti šiuos pareiškimus ir peržiūrėti ataskaitas, kurias pateikiame SEC, prieš priimdami sprendimą dėl investavimo.

Šiandienos pristatyme taip pat pateikiamos tam tikros ne GAAP finansinės priemonės. Pranešime spaudai ir pristatymo medžiagos priede pateikėme šių ne GAAP finansinių priemonių suderinimą su tiesiogiai palyginamomis GAAP finansinėmis priemonėmis. Be to, istoriškai pateikėme papildomas lenteles, kurias galite rasti mūsų svetainėje.

Su tuo pristatau Chrisą Kochą, Carlisle pirmininką, prezidentą ir generalinį direktorių.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū, Jim. Laba diena. Norėčiau visus pasveikinti su mūsų pirmojo 2021 m. ketvirčio pajamų skambučiu. Tikiuosi, kad visi jūs, jūsų šeimos nariai, bendradarbiai ir draugai išliksite saugūs ir sveiki, kai bendrai įveikiame COVID-19 pandemijos pabaigos pradžią.

Galvodamas apie pastaruosius 12 netikrumo mėnesių, aš labai didžiuojuosi tuo, kaip maždaug prieš metus Karlailo komanda susidorojo su tiesioginėmis pandemijos grėsmėmis. Pirmieji mūsų veiksmai buvo užtikrinti, kad mūsų komandos Carlisle imtųsi veiksmų, reikalingų saugiai darbo aplinkai užtikrinti. Užtikrinome, kad mūsų komandos nariai turėtų prieigą prie sveikatos priežiūros paslaugų, ir toliau gautų atlyginimą ir gautų įmonės paramą sudėtingose situacijose, su kuriomis susidūrė daugelis. Priėmėme griežtus sveikatos ir saugos protokolus, pagrįstus CDC, Pasaulio sveikatos organizacija ir geriausiais kolegų veiksmais bei rekomendacijomis, kurie prisidėjo prie mažo užsikrėtimo Karlailo mieste visame pasaulyje.

Kiti žingsniai buvo remti mūsų labai įsitraukusią ir lanksčią darbo jėgą, nes jie ėmėsi labai aktyvių priemonių, siekdami užtikrinti, kad palaikytume savo klientus, teikiančius svarbiausias paslaugas ekonomikai. Norėjome užtikrinti, kad jie galėtų tikėtis, kad Carlisle bus šalia ir pateiks reikiamą produktą reikiamoje vietoje tinkamu laiku arba kaip mes vadiname Carlisle patirtį.

darbas Lowes vs Home Depe

Dabar pereikite prie 3 skaidrės. 2020 m. esminė vadovybės darbo dalis buvo atsikratyti painiavos, dezinformacijos ir sudėtingumo mūsų kasdieniame gyvenime ir perteikti aiškią, tiesioginę ir paprastą strateginę organizacijos viziją, kuri informuotų apie mūsų prioritetus, ugdytų mūsų kolektyvinę misiją ir vadovautų kasdieniam gyvenimui. darbo veiksmai. Carlisle mes šią viziją vadiname 2025 m. Ši įtikinama strateginė struktūra suteikė mums aiškią kryptį ir nuoseklų emisiją per audringus praėjusius metus ir toliau vadovaus mūsų pastangoms, kai 2021 m. atsigausime.

Per pastaruosius 12 mėnesių Carlisle vėl įrodė savo gebėjimą naršyti kintančius ekonomikos ciklus su stabilumu ir susikaupimu, tuo pačiu užtikrindamas stiprius finansinius rezultatus, dar kartą patvirtindamas mūsų įsitikinimą dėl 2025 m. vizijos ir jos pagrindinių strategijų. Pirmasis 2021 m. ketvirtis ir toliau patvirtina visų Carlisle darbuotojų sunkų darbą, pastangas ir atsidavimą mūsų suinteresuotosioms šalims ir rodo, kad mūsų platformose sparčiai auga veikla.

Pereinama į 4 skaidrę. Dėl mūsų CCM, CFT ir CBF verslo stiprybės, mūsų pajamos per metus išliko nepakitusios, nepaisant labai sudėtingo palyginimo su 2020 m. 1 ketvirčiu. Gerai suprantamas COVID-19 pandemijos poveikis komercinės aviacijos ir kosmoso rinkos ir toliau slėgė grynųjų pinigų vežimo rezultatus ir tai turėjo reikšmingos neigiamos įtakos pirmajam šių metų ketvirčiui. Tai daugiau nei kompensavo puikūs CCM rezultatai, kur mūsų komanda per metus išaugo 6,3 % pajamų. Vertinant pirmąjį 2020 m. ketvirtį, didžiulis pasiekimas buvo 1 % didesnis nei 2019 m., o 19 metų pirmasis ketvirtis buvo 12 % didesnis nei 2018 m.

Be to, mus skatina CBF atsigavimas po kelerius metus trukusios visureigių transporto priemonių paklausos mažėjimo sektoriuje. Ir galiausiai, CFT ir toliau plėtoja savo 2020 m. antrojo pusmečio rezultatus ir mus skatina stiprinti CFT pasaulinė galutinė rinka. Mūsų puikūs rezultatai ir greitas atsigavimas po pradinio sukrėtimo ankstyvosiose pandemijos stadijose sustiprina mūsų pasitikėjimą Carlisle komandos gebėjimu pasiekti 2025 m. viziją.

Pirmojo ketvirčio rezultatai parodo, kaip mes ir toliau vykdome savo ilgalaikes strategijas, įskaitant aukščiausių standartų palaikymą teikiant Carlisle patirtį savo klientams, investicijas į didelės grąžos kapitalo projektus, kad paskatintume organinį augimą visose pagrindinėse platformose, aktyvų įsigijimo tikslus, grąžinti akcininkams perteklinį kapitalą per akcijų išpirkimą ir dividendus, tęsti mūsų ESG kelionę ir parodyti išskirtinę ir tvarią Carlisle verslo modelio pelno galią. Tai mūsų inovacijų, investicijų ir nuolatinio tobulėjimo istorija, kuri kaip niekad patvirtina Carlisle ateities sėkmę.

Atsiverskite 5 skaidrę. Pirmasis 2021 m. ketvirtis ir toliau demonstruoja CCM franšizės stiprumą ir dar kartą patvirtina mūsų įsipareigojimą reinvestuoti į šį didžiausią pelną duodantį verslą. Mūsų tikslas CCM, kuris prasidėjo prieš keletą metų pristačius „Vision 2025“, mums buvo akivaizdus strateginis pasirinkimas po daugiau nei dviejų dešimtmečių išskirtinės kapitalo grąžos, stipraus organinio augimo ir tvirtų finansinių rezultatų. Tai dar labiau sustiprina dabar gerai suprantama Karlailo patirties vertė.

Carlisle patirtis reiškia tinkamo produkto pristatymo į reikiamą vietą tinkamu laiku užtikrinimą. Turime omenyje pramonėje pirmaujančias investicijas į gamybos įrenginius ir MTEP pajėgumus, geriausią savo klasėje kanalo partnerių mokymą apie naujausius stogo dangų gaminius ir geriausią montavimo praktiką, apdovanojimus pelniusią klientų aptarnavimo komandą, toliau diegiančias naujoves ir teikiančią pridėtinės vertės produktus. kurie užtikrina greitesnį, lengvesnį ir saugesnį mūsų pastato atitvarų sistemų ir sprendimų montavimą vis labiau apribotoje darbo jėgos ir medžiagų aplinkoje. Ir galiausiai, o gal ir svarbiausia, prisidėti prie produktų, kurie sudaro geresnę aplinką visoms suinteresuotosioms šalims.

Apskritai, Carlisle patirtis rodo, kaip CCM tapo gamybos, inžinerijos ir komerciniu lyderiu statybos produktų pramonėje. Dar vienas įrodymas, kad esame įsipareigoję gerbti Carlisle patirtį investuojant į didžiausią grąžą duodančias įmones, anksčiau šią savaitę Carlisle paskelbė apie planus investuoti daugiau nei 60 mln. Šia investicija bus remiamos mūsų organinio augimo iniciatyvos, taip pat bus sukurtos darbo vietos Sikestono miestui ir aplinkinėms bendruomenėms. Pastatas ir jį supantis pėdsakas apims naujausius pirmaujančių pastatų technologijų pasiekimus ir aukščiausius tvarumo standartus.

Čia gaminamos izoliacinės medžiagos ne tik sumažina energijos sąnaudas pastatų savininkams ir eksploatuotojams, bet ir padeda sumažinti pastato ŠESD emisijas. Be to, šios svetainės centrinė vieta sumažins CCM tiekimo grandinės anglies pėdsaką ir pagerins medžiagų pristatymo laiką regiono klientams. Atsižvelgiant į stiprų JAV vykstantį stogo dangos keitimo ciklą ir didėjančius poreikius gerinti komercinių pastatų energinį naudingumą, mūsų izoliacijos sprendimų paklausa ir toliau auga. Turėdami tai omenyje, manėme, kad atėjo tinkamas laikas išplėsti savo pajėgumus ir pagerinti Carlisle patirtį mūsų klientams Vidurio Vakaruose.

Prašome dabar pereiti prie 6 skaidrės. iliustruota keletas mūsų pirmojo ketvirčio rezultatų, kuriuose CCM parodė nepaprastą savo verslo modelio stiprumą, ypatumus. CCM ekologiškų produktų pardavimas per metus išaugo beveik 6 %, atspindėdamas didelę mūsų tvarių pastatų apvalkalų sprendimų paklausą ir pabrėžiant Carlisle patirties svarbą. Kovo mėnesio apimtys buvo ypač didelės, nei kompensavo didelį oro sukeltą minkštumą vasario mėn. Be to, antrąjį ketvirtį užsakymų skaičius yra rekordinis. Laimei, mūsų įsitikinimas, kad 2021 m. bus tvirti, reiškė, kad numatėme rinkos poreikius ir padidinome gamybos lygį antroje 2020 m. pusėje ir žiemos mėnesiais, nes kiti pramonės atstovai atsisakė būtinos paklausos. Tai padarėme įsipareigoję savo klientams užtikrinti, kad jų poreikiai būtų patenkinti ir toliau pelnytume savo, kaip pasirinkto pastato atitvarų sprendimų tiekėjo, vietą.

CCM ir toliau gauna naudos iš stipraus stogo keitimo ciklo Jungtinėse Valstijose. Mūsų produktai ir sprendimai negyvenamiesiems pastatams nėra pasirinktiniai ir gali būti atidėti tik tiek ilgai. Manome, kad 2021 m. CCM apimtis turėtų būti naudinga dėl pandemijos 2020 m. atidėto darbo. Tačiau mes ir toliau esame įsitikinę, kad tvarus stogo dangų poreikis JAV, kur ir toliau tikimės, kad per ateinantį dešimtmetį rinka išaugs nuo 6 mlrd. USD iki 8 mlrd.

Be to, CCM susiduria su iššūkiais, kylančiais dėl reikšmingo žaliavų ir logistikos sąnaudų infliacijos per ketvirtį. Šiais metais tikėjomės infliacinės aplinkos ir didelės paklausos, todėl pirmenybę teikėme daugumos CCM produktų kategorijų pardavimo kainoms didinti, kad galėtume toliau investuoti į savo klientams ir teikti pasaulinio lygio klientų aptarnavimą. Mūsų pirkimų ir tiekimo grandinės komandos puikiai dirba naršydamos nepastovioje ir itin įtemptoje rinkoje. Vėlgi, siekiant suteikti klientams geriausią savo klasėje Carlisle patirtį.

Kreipimasis į CIT. Pirmojo ketvirčio rezultatai atitiko silpnus lūkesčius, atsižvelgiant į nuolatinius komercinės aviacijos ir kosmoso rinkos sutrikimus. Gerėjantys pagrindiniai rodikliai, įskaitant besiplečiantį vakcinų diegimą, didėjantį vietinių keliautojų skaičių, didėjantį orlaivių gamintojų atsilikimą ir CIT užsakymų knygų patobulinimus, suteikia mums pasitikėjimo, kad CIT yra pasirengęs nuosekliai tobulėti.

Pirmąjį ketvirtį CFT pagerino pajamas ir pelningumą, nes buvo atnaujintas įsipareigojimas diegti naujų produktų naujoves, pagerėjo veiklos efektyvumas, kainų disciplina ir mūsų naujesnių platformų integracija. Ypač džiaugiamės, kad nauji produktai sudarė daugiau nei pusę šio ketvirčio apimčių augimo. CBF per pastaruosius kelerius metus svarbūs veiksmai, kurių buvo imtasi siekiant pagerinti verslą, duoda laukiamų rezultatų, kartu su visureigių transporto priemonių ir įrangos paklausa, ypač Ag, o statybos skatina labai dideles apimtis. CBF užtikrina teigiamą ir pagreitintą pajamų augimą, kurie, atrodo, bus reikšmingi šiam verslui.

Atsiverskite 7 skaidrę. Mūsų ESG pastangos taip pat vis labiau įsibėgėja vadovaujant Dave'ui Smithui, neseniai paskirtam mūsų tvarumo viceprezidentui. Balandžio pradžioje paskelbėme savo 2020 m. tvarumo ataskaitą kartu su naujos apdovanojimus laimėjusios ESG svetainės pristatymu. Šie pristatymai bendrai dalijasi informacija apie Carlisle šimtmetį trukusią kelionę ir leidžia giliau pažvelgti į socialiai atsakingą požiūrį, kurio laikomės kurdami vertę visoms įmonės suinteresuotosioms šalims. Kviečiu perskaityti, ką paskelbėme mūsų svetainės carlisle.com skiltyje Tvarumas

Taip pat norėčiau pabrėžti, kokia svarbi Carlisle operacinė sistema buvo Carlisle per pastaruosius metus ir bus toliau, kai stengsimės pristatyti „Vision 2025“. 2020 m. pandemijos metais ir 13-aisiais mūsų COS kelionės metais mūsų komandos labai rėmėsi COS, kad išgyventų didelį neapibrėžtumą. Pirmasis ketvirtis vėl parodė COS vertę, nes mes sutaupėme 1,2 %, kaip procentą nuo pardavimų, gerokai viršydami savo tikslą – 1–2 % per metus.

Pereinama į 8 skaidrę. Prieš Bobui pranešdamas apie mūsų finansinius rezultatus, norėjau greitai pateikti naujausią informaciją apie kapitalo panaudojimą. Mes ir toliau siekiame sinergetiškų įsigijimų, kurie šiuo metu dirba tvirtai. Daugelį metų aktyviai pirkome akcijas, per pirmąjį ketvirtį supirkdami akcijų už 150 mln. USD ir sumokėjome 28 mln. USD vertės dividendus. Mes išliekame oportunistiškai nusiteikę supirkdami akcijas ir toliau derinsime savo grynųjų pinigų poziciją su galimybėmis, susijusiomis su tvirtu susijungimų ir įsigijimų planu.

Manome, kad stiprūs pirmojo ketvirčio rezultatai visose Carlisle platformose yra mūsų strategijų kurso laikymosi rezultatas. Didžiuojuosi, kaip komanda per pastaruosius metus atlaikė iššūkius. Manau, kad Carlisle'as yra tvirtoje padėtyje, kad galėtų paspartinti atsigavimą.

Dabar Bobas pateiks operatyvinės ir finansinės informacijos apie pirmąjį ketvirtį ir peržiūrės mūsų balansą bei pinigų srautus. Bobas?

Robertas M. Roche - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Ačiū, Chris. Pradedant nuo šio ketvirčio skambučio, kai nurodomas pelningumas, kalbėsiu apie pakoreguotas EBITDA maržas ir pakoreguotas pajamas.

Dabar atsiverskite pajamų tiltą 9 pristatymo skaidrėje. Pajamos pirmąjį ketvirtį buvo vienodos, o tai lėmė CCM, CFT ir CBF, o tai kompensavo gerai dokumentais pagrįstas komercinės aviacijos ir kosmoso CIT sumažėjimas. Ekologinės pajamos sumažėjo 1,4%. CCM, CFT ir CBF per ketvirtį organiškai išaugo daugiau nei 5%. Įsigijimai lėmė 0,4% pardavimų augimą per ketvirtį, o FX buvo 90 bazinių punktų užpakalinis vėjas.

Kalbant apie mūsų pakoreguotą EBITDA maržos tiltą 10 skaidrėje. I ketvirčio pakoreguota EBITDA marža sumažėjo 180 bazinių punktų iki 14,4%. Kainodaros ir apimties priešpriešiniai vėjai kartu 150 bazinių punktų nuosmukį lemia CIT. Įsigijimai buvo 10 bazinių punktų priešpriešinis vėjas. Krovinių, darbo jėgos, žaliavų ir kitos veiklos sąnaudos sumažėjo iki 140 bazinių punktų. COS privalumai buvo pridėti 120 bazinių punktų.

11 skaidrėje pateikėme pakoreguotą EPS tiltą, kuriame galite matyti, kad pirmojo ketvirčio pakoreguotas EPS buvo 1,47 USD, o praėjusiais metais – 1,67 USD. Apimtis, kaina ir derinys sumažėjo 0,24 USD per metus. Žaliavų, krovinių ir darbo sąnaudos buvo 0,25 USD priešpriešinis vėjas. Palūkanos ir mokesčiai kartu buvo 0,01 USD priešpriešinis vėjas. Iš dalies kompensuojant nuosmukį, akcijų atpirkimas sudarė 5, COS – 0,16 USD, o mažesnės veiklos pelnas buvo 0,09 USD per metus.

Nors su COVID susijęs CIT apimčių sumažėjimas akivaizdžiai buvo didžiausias priešinis vėjas per ketvirtį, mūsų CIT komanda atliko pagirtiną darbą valdydama išlaidas, naudodama COS, kad padidintų efektyvumą ir imtųsi veiksmų, kad Carlisle atsigautų, kartu sušvelninant pandemijos poveikį pajamoms.

Dabar eikite į 12 skaidrę, kad galėtumėte išsamiau peržiūrėti pirmojo ketvirčio rezultatus pagal segmentus. CCM komanda vėl pasiekė puikių rezultatų, o pajamos išaugo 6,3 % dėl apimties ir 60 bazinių punktų užsienio valiutos konvertavimo užnugaryje. Nepaisant nuolatinių su COVID susijusių apribojimų kai kuriose srityse ir atšiaurių oro sąlygų, CCM ir toliau demonstravo savo atsparumą JAV komercinėms stogų dangoms. Mūsų Europos ir architektūrinės metalo komandos tvirtai prisidėjo prie ketvirčio pajamų. Pakoreguota EBITDA marža pagal CCM pirmąjį ketvirtį buvo 20,1 %, ty 50 bazinių punktų pagerėjimas, palyginti su praėjusiais metais, dėl didesnių kiekių, COS taupymo ir išlaidų valdymo, kurį iš dalies kompensavo atlyginimų ir žaliavų infliacija.

Norėdami peržiūrėti CIT rezultatus, atsiverskite 13 skaidrę. Pajamos iš grynųjų pinigų per pirmąjį ketvirtį sumažėjo 30,6%. Kaip buvo gerai paskelbta, šį nuosmukį lėmė pandemijos poveikis komercinėms aviacijos ir kosmoso rinkoms. Nors aviacijos ir kosmoso sektoriaus atsigavimas gali užsitęsti, esame įsitikinę, kad augimas atsinaujins, kai bus toliau diegiama COVID vakcina ir aviakompanijos grįš į pelningumą.

Mūsų medicinos platformoje, kurioje pardavimai per ketvirtį, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, gerokai išaugo, ir toliau tikimės, kad dėl sumažėjusios paklausos pagerės nuosekliai, nes COVID poveikis ligoninių išlaidoms dėl planinių operacijų atidėjimo lengvėja. Be to, mūsų projektų rinkinys yra tvirtas, o mūsų atsilikimas gerėja. CIT pakoreguota EBITDA marža per metus sumažėjo iki 7,1 % dėl komercinės aviacijos ir kosmoso, kurį iš dalies kompensavo sutaupytos COS ir mažesnės išlaidos. Nors veiksmai, kurių CIT ėmėsi 2020 m., siekdami sumažinti mūsų pėdsaką ir pakartotinai panaudoti visą darbo jėgą, buvo sunkūs, esame pasirengę nuosekliai gerinti našumą 2021 m.

Pereikime prie 14 skaidrės. CFT pardavimai išaugo 12,9 % per metus. Ekologinės pajamos padidėjo 5,3%. Įsigijimai per ketvirtį padidėjo 4,1%, o valiutos kursai – 350 bazinių punktų. Stabilizacija pagrindinėse galutinėse rinkose, kurią lėmė pagerėjusios pramonės kapitalo išlaidų perspektyvos 2021 m., kartu su naujų produktų pristatymu, ryžtingumu nustatyti kainas ir pastangomis pagerinti klientų patirtį CFT, kad atsigavimas paspartėtų. Koreguotos EBITDA maržos sudarė 15,5%, o per metus sumažėjo 590 bazinių punktų. Šis nuosmukis pirmiausia atspindi maždaug 3 mln.

Pereikime prie 15 skaidrės. CBF pirmojo ketvirčio organinis pajamų augimas buvo 20,4%, o FX turėjo teigiamą 3,7% poveikį ir paskatino bendrą organinį CBF augimą iki 24,1% ketvirtį. Prie augimo daugiausia prisidėjo žemės ūkio ir statybinės technikos paklausa. Be to, atsilikimas ir toliau didėja, nes užsakymų skaičius per metus išaugo 80%. Koreguotos EBITDA maržos buvo 13,3 %, ty 600 bazių pagerėjimas, kurį lėmė didesnės apimtys ir sutaupytos COS.

16 ir 17 skaidrėse rodome pasirinktą balanso metriką. Mūsų balansas išlieka stiprus. Ketvirtį baigėme turėdami 767 mln. USD grynųjų pinigų ir 1 mlrd. USD pagal mūsų atnaujinamą kredito priemonę. Mes ir toliau subalansuotai ir disciplinuotai vertiname kapitalo paskirstymą. Investuoti į organinį augimą per kapitalo išlaidas ir oportunistiškai perkant akcijas, taip pat aktyviai ieškant strateginių ir sinergetiškų įsigijimų. Laisvas grynųjų pinigų srautas per ketvirtį sudarė 47,6 mln. USD, ty 57% daugiau nei per metus.

Perėję į 18 skaidrę galite pamatyti 2021 m. perspektyvas ir įmonės elementus. Dabar tikimasi, kad įmonių išlaidos per metus sudarys apie 120 mln. Mes ir toliau tikimės, kad nusidėvėjimo ir amortizacijos išlaidos bus maždaug 225 mln. Visus metus tikimės investuoti į savo verslą ir vis tiek tikimės kapitalo išlaidų nuo 150 iki 175 mln. Tikimasi, kad grynosios palūkanų išlaidos per metus bus maždaug 75 mln. USD, o mes vis dar tikimės, kad mūsų mokesčių tarifas bus maždaug 25%. Galiausiai, tikimės, kad 2021 m. restruktūrizavimas bus maždaug 20 mln.

Ir tada aš perduosiu skambutį Chrisui.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Puiku. Ačiū, Bobai. 2021 m. antrąjį ketvirtį labai optimistiškai žiūrime į likusią metų dalį. Nuo rekordinių atsilikimų CCM iki augančių teigiamų tendencijų CIT aviacijos ir kosmoso rinkose iki atsigavimo tiek CBF, tiek CFT, kartu su puikia tiekimo ir kainų disciplina, esame įsitikinę, kad galime pasiekti gerų rezultatų mūsų akcininkams. Mes ir toliau sieksime panaudoti kapitalą strateginiams įsigijimams, akcijų atpirkimui ir dividendams.

Nors vis dar yra neaiškumų dėl pandemijos visais 2021 metais, tikimės šių dalykų. CCM remiama tvirta daugiametė stogo dangų bazė, projektų atidėjimai, įvykę 2020 m., teigiamas impulsas mūsų naujesnėje architektūrinių metalų ir poliuretano verslų veikloje ir mūsų verslo plėtra Europoje, dabar tikimės, kad 2021 m. pajamos augs mažu dviženkliu skaičiumi.

Atsižvelgiant į gerėjančius CIT rodiklius, įskaitant žymiai geresnes COVID-19 perspektyvas, didėjantį kasdienių vidaus kelionių TSA patikrinimų skaičių ir gerėjančius oro linijų finansinius rodiklius, dėl kurių išaugo gamintojų užsakymai, CIT finansiniai rezultatai stabilizavosi ir yra pasirengę nuosekliai tobulėti ateityje. Tačiau tikimės, kad artimiausiu metu spaudimas išliks. Atsižvelgiant į labai sudėtingą pirmojo ir antrojo ketvirčių palyginimą su ankstesniais metais, mes ir toliau tikimės, kad grynųjų pinigų pajamos per visus 2021 metus sumažės nuo vidutinio iki didelio vienaženklio skaičiaus.

Mes ir toliau tikimės mažo dviženklio augimo 2021 m. CFT, kurios galutinėse rinkose stiprėja ypač bendroji pramonė ir tobulėja komandos įgyvendinimas mūsų pagrindinėse strategijose. dabar 2021 m. tikimės daugiau nei 30 % augimo, palyginti su per metus. Galiausiai, 2021 m. tikimės mažo dviženklio augimo visos Carlisle.

Baigdamas noriu dar kartą išreikšti savo padėką mūsų atsidavusiems darbuotojams, jų šeimoms, mūsų verslo partneriams ir visiems, kurie yra susiję su Carlisle sėkme. Atsižvelgdami į mūsų 100 metų istoriją ir šios įmonės atsparumą sunkumų ir netikrumo laikais, mes išliekame tikri Carlisle perspektyva, savo tvirtu finansiniu pagrindu, grynųjų pinigų generavimo galimybėmis, nepajudinamu įsipareigojimu vykdyti strateginį planą „Vision 2025“ ir tiekti produktus. ir paslaugas, būtinas patenkinti pasaulio poreikius.

Tai užbaigia mūsų oficialius komentarus. Kavita, dabar mes pasiruošę klausimams.

Klausimai ir atsakymai:

operatorius

[Operatoriaus instrukcijos] Pirmasis mūsų klausimas kyla iš Bryano Blairo ir Oppenheimerio.

Bryanas Blairas - „Oppenheimer & Co. Inc.“ – analitikas

Laba diena, vaikinai. Tiesiog labai solidi metų pradžia.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip. Ačiū, Brian. Laba diena.

Bryanas Blairas - „Oppenheimer & Co. Inc.“ – analitikas

Man buvo įdomu, ar galėtumėte pasiūlyti šiek tiek daugiau informacijos apie CCM apimties tendencijas per ketvirtį. Manau, kad mane labiausiai domina tai, kas, mano manymu, buvo linksniavimas kovo mėnesį arba regionai, kuriuose vasaris buvo sunkus, ir visą mėnesio dalį buvo šaltis, o sausis nebuvo puikus, kad šiek tiek pakiltų, todėl reiškia labai stiprų maržos postūmį antrajame ketvirtyje, o tai atitinka rekordinių užsakymų skaičių, bet įdomu, ar galėtumėte įvertinti tokį pagreitį?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip, manau, kad į tai žiūriu gana nuosekliai su jumis. Tačiau taip pat sakyčiau, kad trečiąjį ir ketvirtąjį kėlinius komandos jau grįžo prie gana solidžių skaičių, o atsilikimas ir toliau buvo gana stabilus ir auga. Ir tada mes pasakėme, kad aš manau, kad ketvirtojo ketvirčio skambučio metu mes įžengėme į metus su pagreičiu ir pirmasis ketvirtis bus gana geras. Ir manau, kad mes kalbėjome apie tai, kad tikėjomės stiprių 2021 m., pasibaigus sunkiems 2020 m., Kai žinojome, kad grįšime, ypač dėl platintojų atsargų, taip pat žinojome, kad bus didelis atsilikimas, kuris nebuvo išspręstas 2020 m.

Taigi taip, tu teisus. Sausis buvo – manau, kad tai buvo geras, manau, kad jis ir toliau keitėsi. Vasaris buvo nuosmukis. Tai sukėlė tam tikrą netikrumą. Manau, kad žmonės stebėjosi, kiek dienų buvo prarasta stogo, o tada kovo mėnuo grįžo, ir manau, kad kovo mėnuo tiesiog atspindėjo tai, ko mes visą laiką tikėjomės, kad 2020 m. bus geri metai, kai ketiname gauti platintojo atsargas. , kad rangovai turės daugiau lankstumo, eidami po stogu, ir mes pamatysime, kad taip bus sukurtas pagreitis.

Bryanas Blairas - „Oppenheimer & Co. Inc.“ – analitikas

Aš vertinu tą spalvą. Kaip jūsų komanda galvoja apie antrojo ketvirčio CCM augimą? Jei atsiskaitysime iš 719 milijonų JAV dolerių per pirmąjį ketvirtį ir pagalvosime apie istorinį sezoniškumą ir vėl rekordinius užsakymus į ketvirtį, tai reiškia labai reikšmingą antrojo ketvirčio augimą, palyginti su akivaizdžiai silpnu, bet vis dėlto labai reikšmingu augimu. Viskas, ką galite įvertinti kiekybiškai, būtų dėkingi.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip, leisiu Bobui tai išspręsti. Bet manau, kad sezoniškumo dalyką norėčiau pamiršti. Manau, kad vėlgi, praėjusieji metai buvo išskirtiniai, ir manau, kad yra tam tikrų jėgų, kurios užgožia bet kokį sezoniškumą. Bet Bobai, ar norite pasakyti daugiau?

Robertas M. Roche'as - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Taip, Brianai, praėjusių metų antrąjį ketvirtį tikimės daugiau nei 20 % augimo per savaitę. Taigi manau, kad normalus svyravimas nuo pirmojo iki antrojo ketvirčio išliks, bet per metus tikrai bus didesnis nei įprastai dėl praėjusių metų silpnumo.

Bryanas Blairas - „Oppenheimer & Co. Inc.“ – analitikas

Gerai, pakankamai teisinga. Ir tada bet kokios atnaujintos mintys, kurias galite pasiūlyti dėl išlaidų – viešosios sąnaudos buvo mažesnės nei kooperatyvų, tai gerai suprantama. Jūs buvote agresyvus dėl kainos. Žinome, kad ten yra trauka. Kaip matote tą išsekimą per visus metus ir kaip turėtume galvoti apie pirmosios ir antrosios pusės dinamiką?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip, aš galvoju apie tai – bent jau iš mano perspektyvos, apie ką kalbėjome per kai kuriuos kitus skambučius, kurie – kai manėme, kad 2021 m. būsime palyginti nejudrūs, buvome – komanda yra yra labai agresyvus kainai. Vėlgi, manau, kad jie labai gerai numatė, kas nutiks šiais metais. Manau, kad jie žinojo, kad paklausa bus didelė, darbo jėgos vis dar bus suvaržytos, ir manau, kad jie žinojo, kad idėja turėti produktą bus svarbi, ypač infliacijos laikais. Taigi, kai žiūrime į pirmąjį ir antrąjį ketvirtį, manau, kad I ketvirtis – mano požiūriu, santykinai vienodos kainos atžvilgiu. Manau, kad Q2 gali būti šiek tiek neigiamas. Ir tada, kai patenkame į 3 ir 4 ketvirtį, tampame lygūs, o tada galbūt šiek tiek teigiami. Taigi net-net metams aš galvoju butas. Bobai, ar norite ką nors pridėti?

Robertas M. Roche - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Taip, Brianai, net ir atsižvelgdami į tai, ką Chrisas pasakė apie antrąjį ketvirtį, mes vis dar tikime, kad pakoreguota EBITDA marža, palyginti su praėjusiais metais, yra gana vienoda, net ir esant nedideliam spaudimui, kurį galime matyti.

Bryanas Blairas - „Oppenheimer & Co. Inc.“ – analitikas

Gerai, puikiai. Aš tai vertinu. Paliksiu ten.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Gerai. Ačiū, Bryan.

operatorius

Kitas mūsų klausimas kyla iš Timo Wojso su Bairdu.

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Sveiki vaikinai. Laba diena. Graži metų pradžia.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū.

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Galbūt tik pirmas klausimas, ar galėtumėte šiek tiek pakalbėti apie medžiagos prieinamumą, galbūt ne jums, norint parduoti ką nors, ką paskyrėte, o galbūt tik platesnę pramonės šaką ir tai, ką girdite apie pristatymo laiką ir natūra kaip jie lyginami su jūsų verslu?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip, manau, tu teisus. Manau, kad mūsų komanda padarė gerą darbą užtikrindama, kad būtų tiekimo ir reikalai vis labiau susilpnėtų. Manau, kad šiuo metu galime palaikyti visus, bet visame versle, manau, yra tokių, kuriems galbūt sunku. Žinau, kad iš putplasčio poliolį buvo sunku gauti, o MDI, manau, kai kuriems žmonėms buvo sunku gauti. Manau, kad net tvirtinimo detalės ir plieninės paklotos buvo stebėtinai sunkiai pasiekiamos.

Taigi taip, aš manau, kad plačiąja prasme, Timai, mes matome, kad tai šiek tiek blogėja. Ir tai akivaizdžiai daro spaudimą galimybei pristatyti produktą ir, manau, kai kuriems žmonėms pailgėja pristatymo laikas. Tačiau, kaip sakiau, manau, kad mūsų klientai yra patenkinti ir sotūs. Taigi pažiūrėsime, kas atsitiks, nes jei paklausos lygis ir toliau tęsis taip, tai darys dar didesnį spaudimą. Manau, kad metams bėgant tiekėjai pasivijo. Jie pasivys tai, ką išėmė 2020 m., ir tikriausiai, žvelgiant į paskutinę metų pusę, viskas turėtų normalizuotis. Bet manau, kad ši vasara bus įdomi.

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Gerai. Ir tada, jei gerai pamenu, platintojai pernai balandį tikrai labai sugriežtino. Ar matote, kad tai labai atsipalaiduoja, ar jie tarsi ieško atsargų?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Na, manau, kad kai kurie bukmedžių rekordų užsakymai, be abejo, yra žmonės, kurie papildo atsargas. Praėjusiais metais mes taip pradėjome ir mes kalbėjome apie – antrąjį ketvirtį kalbėjome apie tai, kad žmonės per metus nepridėjo to įprasto krūvio. Manau, kad dabar yra turbūt nei įprastas krūvis, plius dar – yra atsilikimas nuo praėjusių metų darbų, kurie nebuvo atlikti. Ir tada galbūt turėtume, sakyčiau, pirkti, kai žmonės nerimauja, kad galės pristatyti darbus liepos ir rugpjūčio mėnesiais. Jie nori užtikrinti, kad jiems būtų nustatyta kaina ir jie būtų atsargūs, kad bent jau matytų, jog galės pristatyti.

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Gerai, gerai. Ir tada tiesiog nemokama pinigų srautų konvertavimas, atrodo taip pat, bet aš manau, kad dabar tai iš tikrųjų priklauso nuo pakoreguotų grynųjų pajamų. Spėju, kas, žvelgiant iš dolerio perspektyvos, pasikeitė, palyginti su anksčiau, nes manau, jei vertintume tai, palyginti su GAAP, tai būtų žymiai daugiau, tiesa?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip. Palyginti su GAAP, jis buvo didesnis. Nauja mūsų turima metrika yra pakoreguotos grynosios pajamos, Tim.

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Gerai, ir spėju, kas pasikeitė?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Niekas nepasikeitė.

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Tačiau praėjusį kartą turėjote 120 mln. USD pagal GAAP, o dabar turite 120 mln. USD pakoreguotą konvertavimą, tiesa?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Paliekame šiek tiek vietos konservatyvumui išankstiniame kvietime konvertuoti nemokamą pinigų srautą. Taigi matematika turi tą pačią reikšmę...

Timothy Wojs - Robert W. Baird & Co – analitikas

Aš priėjau prie tavęs. Gerai, gerai. Gerai, puiku. Aš pašoksiu atgal. Ačiū vaikinai. Aš tai vertinu. Sėkmės.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Gerai. Ačiū, Tim.

operatorius

Kitas mūsų klausimas kyla iš Saree Boroditsky su Jefferies.

Sari Boroditskis - Jefferies, LLC – analitikas

Labas vakaras.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Labas, Saree.

Sari Boroditskis - Jefferies, LLC – analitikas

Techniškai teigiamas ženklas, kai įmonės didina pajėgumus, tai gal koks jūsų naujojo objekto pajėgumas ir kiek ilgai šie pajėgumai tęsis, kol galvojate, kad ketinate įsigyti kitą?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Na, aš manau, kad mes paprastai manome, kad tos gamyklos tūris padidina pramonės pajėgumus kažkur tarp 5–10 proc. Ir kai manote, kad mes augame, pirmąjį ketvirtį 6% ir manome, kad tai tęsis, manau, kad tai tik tinkamas pajėgumų padidėjimas ir greičiausiai prireiks poros metų, kad jį sunaudotų. Matėme, kad konkurentai prideda augalų. Manau, kad per pastaruosius 5 ar 6 metus tai būdavo kas porą metų, ir atrodo, kad tai buvo tinkamas pajėgumų lygis, kad nebūtų per daug padidinta pramonės talpa ir nebūtų daromas spaudimas dėl kainų.

Sari Boroditskis - Jefferies, LLC – analitikas

Ir galbūt galite pakalbėti apie tai, ką matėte iš galutinės rinkos perspektyvos CFT, ir ar matote pagreitį per ketvirtį? Kaip populiarėja užsakymai, ir manau, kad ten turite pakankamai automatinio eksponavimo. Taigi gal kokį poveikį matote dėl gamybos problemų?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Teisingai. Taigi manau, kad daugumą dalykų – nagrinėsiu pirmąjį – gamybos problemas. Paprastai taikant šias dažų ir sandarinimo sistemas, tai yra ilgalaikis projektas su investicijomis, pagrįsta ROIC per kelerius metus. Taigi mes nematėme daug neigiamo poveikio ilgalaikėms žmonių, atnaujinančių sandarinimo denius arba dažymo darbus, vizijoms. Kai žiūrime į bendras pramonės tendencijas, manau, kad jos geros. Manau, kad buvau nustebęs, kaip Europa buvo tokia stipri, kokia buvo. Kinija grįžo, o Šiaurės Amerika, jei ką, bus šiek tiek atsilikusi, bet dabar tai taip pat yra stipru. Taigi baigiate rinkos tendencijas – ir manau, kad tai matote ir CBF, kur po daugelio metų negalavimo matome sunkią tame pikape.

Bobai, ar norite ką nors pridėti, ar...

Robertas M. Roche - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Ne. Manau, tai uždengta, Chris.

Sari Boroditskis - Jefferies, LLC – analitikas

Gerai, ačiū už klausimą.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū, Saree.

operatorius

Kitas mūsų klausimas kyla iš Garik Shmois su „Loop Capital“.

Garik shmois - „Lop Capital Markets“ – analitikas

Puiku. Ačiū. Kalbant tik apie CCM apimtis, nurodėte rekordinius užsakymus, ir tai akivaizdžiai suteikia tam tikrą jėgą, bet galbūt galėtumėte išsiaiškinti, ką matote regioniniu ar galutinės rinkos požiūriu, kaip naujos statybos, palyginti su stogo dengimu ir bet kuriame regione. ypač išsiskiriantis?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip, manau, kad regionai, kurie vis dar išsiskiria – kurių pagrindinė būstinė yra Finikso mieste, vienas iš įdomių dalykų, kurį matome, yra tai, koks stiprus pastatas buvo pietvakariuose, ir akivaizdu, kad Teksase daug kalbama apie ten vykstančią migraciją. Floridoje matome, kad stebėtinai manau, kad mūsų verslas vis dar beveik visur klostėsi gana gerai. Ir vienas iš pirmaujančių rodiklių, mes visada sakydavome daugelį metų, buvo win resi konstrukcija yra gera, neresi linkusi sekti. Kai statote namus, plečiate priemiesčius ir panašius dalykus, esate linkę nuvertinti prekybos centrus ir maitinimo vietas, Walgreens, CVS ir panašius dalykus.

Taigi manau, kad visoje JAV buvo labai gerai, ir jūs galite tai matyti ir resi. Tai prisidėjo prie naujos statybos. Mes su Bobu kurį laiką kalbėjomės apie tai, kad viskas, kas yra į šiaurę nuo nulio, tikriausiai tikrai padeda, ir, mūsų manymu, naujai tai buvo mažas vienženklis skaičius. Taigi buvo tikrai gera pridėti prie to, ką išsakėme šiame pristatyme, ir mes daug kartų supratome, koks didelis, mūsų manymu, stogo dangų atnaujinimas ir augimas buvo ir bus per ateinantį dešimtmetį.

Taigi čia yra įdomus dalykas, bet aš turiu galvoje, jei taip yra – galvoju apie visų cilindrų mušimą, tai šiuo metu beveik tai daro.

Garik shmois - „Lop Capital Markets“ – analitikas

Tai padrąsina. Norėjosi pereiti prie kainų sąnaudų perspektyvos. Ar tai – jūs pakartojote, kad tai nulemta papildomų kainų padidinimo arba poreikio, ar manote, kad tai, ką iki šiol užsitikrinote šiais metais, turėtų jus pasiekti, atsižvelgiant į tai, kad matote išlaidas?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip. Ir tai, ką aš išsakiau apie išlaidų pusę, manau, yra pagrindinė to dalis. Akivaizdu, kad tikimės, kad tiekėjai atgaus savo pajėgumus internete, ir pamatysime tam tikrą moduliavimą, kai įeisime į trečiąjį ir ketvirtąjį ketvirtį. Akivaizdu, kad viskas ar kas nors esmingai pasikeičia, tai atmeta. Tačiau atsižvelgiant į tai, kad aš manau, kur esame kainų požiūriu, manau, kad mūsų komanda buvo labai iniciatyvi ir aplenkė mus, ir tai įkūnija šis vienodas šių metų kvietimas.

Garik shmois - „Lop Capital Markets“ – analitikas

Puiku. Ir galiausiai, tiesiog įdomu apie CCM pasiūlą. Tiesiog atsižvelgiant į tai, kokia ji yra įtempta, ir pripažįstant, kad galbūt kai kurie atsakingi gamintojai galės pradėti gaminti produkciją vėliau šiais metais, bet tik atsižvelgiant į tai, kokia stipri rinka jums atrodo ir kokia stipri ji atrodo žiūrint Ar per ateinančius kelis ketvirčius ar kelerius metus, darant prielaidą, kad atsigaus, ar manote, kad esame vingio taške? Kalbėjote apie tai keletą metų, bet ar manote, kad dabar tikrai turėsime CCM kainodaros posūkio tašką?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Na, aš negaliu kalbėti apie likusią rinkos dalį, bet manau, kad atsižvelgiant į tai, kur esame įvairiuose frontuose, pirmiausia turiu omenyje paklausą, darbo suvaržymus, produktyvumo poreikius, galite gauti ESG, pasaulinį... - Yra daug tendencijų, kurios tik parodo tai, ką mes sakome, t. reikiama vieta. Tačiau aukštos kokybės produktas taip pat yra naujoviškas, atima darbo valandas, o mūsų komandos dirba pastaruosius metus, investuodamos į mūsų tyrimų ir plėtros centrą, investuodamos į mokymus, investuodamos į rangovų mokymą apie tokius dalykus, kaip šis, verčia mus tikėti. kad jie mokės.

Jie mokės priemoką už įmonę, kuri taip vykdo savo pažadus. Taigi, manau, kad einant į priekį tokį kainų sprendimą turime jau kurį laiką, daugelį metų. Ir taip, manau, kad mūsų vingio taškas buvo prieš 3–4 metus. Manau, kad galbūt jie ten patenka į likusią pramonės šaką, bet aš tikrai manau, kad sakyčiau čia, nes jei žmonės nevykdo tų dalykų, jei neteikiate naujovių, jei neteikiate aukščiausios kokybės klientų aptarnavimo, jei Jūs neteikiate produktų, kurie atima darbą nuo stogo ir panašiai, tada nemanau, kad kainų padėtis yra tokia pati. Tada jūs negalite būti vingio taške.

Garik shmois - „Lop Capital Markets“ – analitikas

Ne, supratau. Ačiū dar kartą.

ar akcijų orderiai yra geri ar blogi

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū.

operatorius

Kitas mūsų klausimas kyla iš Joelio Tisso iš Monrealio banko.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Sveiki vaikinai. Kaip sekasi?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Joeli, kaip sekasi? Gera girdėti tavo balsą.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Gerai. Malonu girdėti ir jus, vaikinai. Džiaugiuosi, kad visi saugūs ir skamba kaip laimingi ir visi uždirba pinigus. Apie tai ir kalbama.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Ar galite paaiškinti, ką CFT reiškia kainų drausmė?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Na, vienas iš dalykų, kuriuos žinome, yra tai, kad per daugelį mūsų konkurentų augimo ir pelningumo metų didelę dalį lėmė kaina ir ta mintis, kad tas pats dalykas yra ir CCM. Kuriate novatoriškus produktus, teikiate puikų aptarnavimą, tada nustatote atitinkamą kainą, o ne – vien todėl, kad kažkas jums pasakys, kad konkurentas turi gerą pasiūlymą, jūs nemažinkite kainos. Jūs laikotės savo produkto kainos pagal jo teikiamą vertę. Taigi iš tikrųjų turime omenyje tai, kad CFT dabar pristato laiku. Mes turime gerą klientų aptarnavimą, dirbame su kai kuriais novatoriškais produktais, kaip minėjome skambutyje, pusė pirmojo ketvirčio kiekio buvo iš naujų produktų. Taigi manau, kad pradedame kurti tą verslą taip, kaip norėjome, kur galėtume ir toliau gauti kainą ir būti disciplinuotiems, kaip tai darome. Mes to nedarome – neįsitraukiame į kainų konkurenciją ar neparduodame vertės.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Gerai. Taigi tai yra protinga, nes jis įsitvirtino kaip aukščiausios kokybės prekės ženklas, ir jie yra aukščiausios kokybės prekės ženklas.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip. Aukščiausios kokybės prekės ženklas.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Ar galite šiek tiek pakalbėti apie CIT? Esu tikras, kad jūs turite šiek tiek daugiau įžvalgų apie tai, ką galvoja klientai, o aš daugiau galvoju apie 22 ir 23 metus. Aš tikrai negalvoju apie antrąjį ketvirtį, bet viskuo, kuo galite mums padėti, nes žinau, kad praėjusiais metais buvome tokiu laiku, kanale buvo šiek tiek per daug atsargų ir ar viskas išvalyta? Ir tiesiog leiskite mums šiek tiek giliau pažvelgti į tai, kaip tai klostysis kitiems, pavyzdžiui, trejiems metams?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taip, manau, kad viskas, Džoeli. Aš turiu galvoje, viskas priklauso nuo kelionių. Pastebime, kad bent jau padaugėjo kelionių, matome, kad padaugėjo kelionių laisvalaikiu, žinoma, JAV. Žinau, kad Kinija taip pat suaktyvėjo, aš pažiūrėjau į tai. Manau, kad Europa dar šiek tiek švelni. Manau, kad tai, kas iš tikrųjų turi pradėti grįžti, yra verslo keliautojas ir tarptautinis keliautojas. Ir štai į ką mes žiūrime. Ir tada, kai pamatysime, kad pajamos gerėja ir mūsų pagrindinės oro linijos, galime pradėti galvoti apie tai, kad jos grąžintų maršrutus ir vėl pradėtų eksploatuoti lėktuvus.

Ir aš manau, kad tai vyksta dabar. Turiu galvoje dalykus, kuriuos girdime, kad yra atsilikimas simuliatoriuose, kur pilotai turi nuolat tai patvirtinti, todėl atrodo, kad visi vėl pradeda spardytis. Manau, kad iš tų vietų, kur jie buvo saugomi, išvežama daugiau lėktuvų. Ir tada pastebėjome, kad šiek tiek padidėjo oro linijų užsakymai – tam tikros oro linijos taip pat, iš tikrųjų orlaivių bazė. Taigi visi šie dalykai rodo, kad galime pasakyti, kad įžengus į antrąjį 2021 m. pusmetį turėtume pradėti matyti, kad viskas tikrai gerėja, o tada 2022 m. turėtų sugrąžinti mus į pelningumą, o tada judėti į priekį.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Gerai. Taigi atrodo, kad gal kiek per anksti turėti aiškų vaizdą ar pan. Ir ar galite greitai pakalbėti apie įsigijimo vertinimą, o tada paliksiu jus ramybėje. Ir labai ačiū už skirtą laiką.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Jokiu problemu. Tiesą sakant, aš manau, kad tendencija, kuri įvyko per pastaruosius porą metų, jūs tai gerai žinote, tačiau rinkoje didėja pinigų sumos, mažėjant turto dydžiui, todėl daugėja ir toliau. Manau, kad mes matėme su Firestone sandoriu. Taigi manau, kad esame kažkur apie 12, o tai, palyginti su statybų produktais prieš penkerius metus, tikriausiai yra pora posūkių daugiau nei būtų buvę. Taigi, taip, kol turime pinigų ir turime strategų bei rėmėjų, ieškančių turto, kad galėtume nusipirkti ir panaudoti kapitalą, o dabar turime SPAC ir kitus dalykus, tol turto paklausa yra didelė, o kartotiniai ir toliau auga.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Ir ar galite padaryti ką nors kūrybingo, kad išgyventumėte, pavyzdžiui, pirkti daiktus akcijoje, ar tikrai ne?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Bobas nėra kūrybingas vaikinas, todėl negaliu daryti nieko kūrybiško, nes jis į tai neatsakys, Joeli. Jis tiesiog yra bulvė. Taigi aš – mes tiesiog turime įsitikinti, kad randame turtą, kuris turi didelę sinergiją ir geras tvirtas organinio augimo programas, įtrauktas į jų verslą. Ir manau, kad pažvelgus į tai, kur mes esame statybos produktų, CFT ar net grynųjų pinigų ir medicinos srityse, yra įmonių, turinčių puikių produktų, turinčių gerus kilimo ir tūpimo takus ir sparčiai augančią organiškai, ir, laimei, tose rinkose dabar – net medicinoje turime pakankamai didelį pagrindą, kad galėtume įsigyti ir gauti sinergijos. Ir todėl manau, kad tai vienintelis būdas, kaip mes galime priversti modelį veikti – turime turėti gerą stiprų organinį augimą ir svertą su tomis sinergijomis.

Joelis Tissas - BMO Capital Markets – analitikas

Gerai, puiku. Labai ačiū.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Jūs lažinate.

operatorius

[Operatoriaus instrukcijos] Kitas mūsų klausimas kyla iš Kevino Hocevaro iš Northcoast Research.

Kevinas Hocevaras - „Northcoast Research Holdings, LLC“ – analitikas

Sveiki visi. Puiki metų pradžia ten.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū, Kevin.

Robertas M. Roche'as - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Ačiū.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Įdomu, ar – Bobai, noriu dar kartą perskaityti, kad paminėjote CCM maržas, kurios, jūsų manymu, bus vienodos antrąjį ketvirtį, palyginti su ankstesnių metų pabaiga. Tikimasi, kad pardavimai padidės daugiau nei 20%, o kaina kainuos tik nedidelį priešpriešinį vėją. Spėju, kodėl taip būtų, koks ten būtų kompensavimas?

Robertas M. Roche - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Na, tai šiek tiek kainuoja. Kaip Chrisas paminėjo, kad manome, kad antrasis ketvirtis bus sunkiausias palyginimas, o paskui išaugs į galinę pusę, todėl...

Kevinas Hocevaras - „Northcoast Research Holdings, LLC“ – analitikas

Gerai. O kalbant apie – jūs, vaikinai, apie metalinius stogus –, manau, jūs minėjote parengtose pastabose, kai kalbate apie CCM metalines stogų dangą Europoje, gerai, galvodami, ar galėtumėte duoti šiek tiek daugiau. spalva ten. O tu to nepadarei. – Nemanau, kad paminėjote poliuretaną taip įdomu, ką matote iš kiekvienos iš šių CCM įmonių?

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Na, mes tikrai džiaugiamės Europa ir nauja vadovų komanda, kuri atvyko šiek tiek anksčiau. Įspūdingas vadovas ir kaip viskas tikrai sutvirtėjo. Mes investavome į plėtrą Waltershausen ir mes tikrai skatiname savo naujus produktus, ir tai ir toliau bus gera istorija. Taigi, aš tiesiog manau, kad parduotuvė Europoje yra tik nauja vadovų komanda, turinti tikrai įdomią perspektyvą, tikrai viską daryti, o Georgas, ponai, kuriuos mes atvežėme, yra labai patyręs Europos statybos produktų rinkoje. Jis valdo keletą didelių įmonių ir, manau, turi puikią strateginę kryptį. Taigi smagu stebėti, kaip tai vyksta. Mums patinka, kai žmonės ateina su puikiais įgūdžiais ir gali pritaikyti savo amatus Karlaile.

Architektūros metalai yra dar viena puiki istorija. Turiu galvoje, kad abu Drexel ir Petersen įmonių vadovai atlieka puikų darbą. Manau, kad Petersenas turėjo rekordinį mėnesį – visų laikų rekordinį kovo mėnesį, todėl ta komanda atlieka puikų darbą. Jie taip pat puikiai atlieka tiekimo ir kainos palaikymą. Manau, kad jų maržos buvo labai pagerėjusios, kai žengėme į kovo mėnesį per metus ir istoriškai taip pat buvo pagerėjusios. Drexel komanda ir toliau atlieka puikų darbą.

Ir tada poliuretanas yra puikus. Vienintelė problema, susijusi su poliuretanais, iš tikrųjų yra ta, kad kai kurias medžiagas sunku rasti pramonėje ir visi kenčia dėl MDI ir poliolio. Taigi tikriausiai negalime gauti tiek daug, kiek norėtume, ir manau, kad tai yra vienintelis dalykas, kuris riboja tos rinkos augimą, o tai rinka, kurioje prognozavome didelį poliuretanų vienženklį augimą ir vis dar manau, kad augimas yra. Ši produktų linija ir toliau vis labiau priimama ir pageidaujama namuose dėl savo izoliacinių ir garų barjerinių savybių, o tai tik labai našūs įrenginiai. Taigi tai yra trys puikūs CCM segmentai, trys puikūs papildymai ir mums patinka tai, ką daro valdymo komandos ir kaip jos kuria vertę. Bobai, ar nori ką nors prie to pridėti?

Robertas M. Roche'as - Viceprezidentas, vyriausiasis finansininkas, ryšiai su investuotojais

Nr.

Kevinas Hocevaras - „Northcoast Research Holdings, LLC“ – analitikas

Ir paskutinis man. Dėl smalsumo atrodo, kad jūs visada sutelkėte dėmesį į GAAP EPS ir GAAP EBIT. Jūs visada pateikėte koregavimo elementus, bet visada atrodo, kad dienos pabaigoje pagrindinis dėmesys buvo skiriamas GAAP. Tačiau atrodė, kad šį ketvirtį dėmesys buvo nukreiptas į pakoreguotą EPS ir pakoreguotą EBITDA, o ne į GAAP EBIT. Taigi tiesiog įdomu, kodėl – kodėl perkeliate dėmesį ir ar taip yra – ar taip pat perkeliate tai viduje, mokėdami premijas ar ką nors, kaip kompensuojate savo darbuotojams, labiau susietiems su pakoreguotu EBITDA, o ne į GAAP EBIT arba -- Taip, tiesiog smalsu, koks pokytis ten vyksta.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Taigi nemanau, kad buvo daug pokyčių. Tikrai nėra nieko, kas susiję su kompensacija ar bet kuo, kas vyksta Karlailyje. Esame GAAP įmonė ir svarbiausia mūsų metrika yra grynųjų pinigų srautas, o tada investuoto kapitalo grąža. Taigi mes vis dar tokie patys, kokie buvome. Norėdami pridėti informacijos, mes iš tikrųjų tai padarėme – įtraukėme informacijos. Akivaizdu, kad turime pranešti apie GAAP, todėl viską, ką darome, priduriame, kad tai tikrai paskatino investicinė bendruomenė ir mūsų akcininkai, o jie nori greičiau gauti daugiau informacijos ir bando atlikti tam tikrą darbą.

Aš turiu galvoje, kad mes, be abejo, atsiųstume savo GAAP ir sakytume, kad investuotojams ir kitiems, kuriuos jūs turite, galite pakoreguoti, bet manau, kad tai padarysime pažangą ir bandysime tik šiek tiek padaryti. šiek tiek lengviau įsisavinti informaciją per greitesnį laikotarpį ir nuimti tam tikrą naštą nuo investicinės bendruomenės bei analitikų, kurie atlieka darbą. Tai tikrai buvo priežastis tai padaryti, ir tikiuosi, kad tai savo ruožtu padės geriau suprasti Karlailo istoriją ir tai, kas čia yra varomoji vertė. Taigi tiek ir buvo. Tai neturės įtakos mūsų veiklos rezultatams ir darbui bei kapitalo investicijų ar įsigijimų įvertinimui. Tiesiog pastangos suteikti daugiau detalumo investicinei bendruomenei.

Kevinas Hocevaras - „Northcoast Research Holdings, LLC“ – analitikas

Gerai, gerai. Taip. Tai labai naudinga. Taigi aš tai vertinu. aš grįšiu.

operatorius

Šiuo metu daugiau klausimų nėra. Perduosiu konferenciją Chrisui, kad jis pasakytų baigiamąsias pastabas.

D. Kristianas Kochas - Pirmininkas, prezidentas ir generalinis direktorius

Ačiū, Kavita. Tai užbaigia mūsų pirmojo 2021 m. ketvirčio pajamų skambutį. Noriu padėkoti visiems už jūsų dalyvavimą ir tikimės, kad galėsime pasikalbėti su jumis per kitą pokalbį dėl pajamų. Ačiū ir būk saugus.

operatorius

[Operatoriaus baigiamosios pastabos]

Trukmė: 50 minučių