Investuojant

Kaip išsirinkti akcijas

Yra daug būdų, kaip pasirinkti akcijas. Galite išmokyti šimpanzę mesti smiginį į laikraščio finansų skyrių, kad pasirinktumėte atsitiktinį portfelį. Šimpanzė įveiktų Volstritą maždaug pusę laiko.

Bet jei šimpanzių dresavimas iš tikrųjų nėra jūsų reikalas arba tiesiog nerandate laikraščio, yra paprastesnių būdų išsirinkti atsargas. Ir, kaip individualus investuotojas, turintis ilgą akcijų pirkimo laikotarpį, esate pranašesnis už Volstrito trumpalaikį dėmesį.

Kaip išsirinkti akcijas: žingsnis po žingsnio vadovas

Norėdami pasirinkti pelningas akcijas, turite išsiaiškinti, ar įmonė turi konkurencinį pranašumą. Galite analizuoti tokius veiksnius kaip mastas, intelektinė nuosavybė ir tinklo efektas, kad padėtumėte apsispręsti.





1. Nustatykite savo investavimo tikslus

Ne kiekvienas investuotojas nori pasiekti tą patį su savo pinigais. Jaunieji investuotojai greičiausiai yra labiau suinteresuoti kuo labiau padidinti savo portfelį per ilgą laiką. Vyresni investuotojai tikriausiai labiau domisi kapitalo išsaugojimu, nes jiems artėja pensinis amžius ir jie planuoja pradėti gyventi iš savo akcijų. Kai kurie investuotojai yra labiausiai suinteresuoti gauti reguliarių pajamų iš savo investicijų dividendų ir paskirstymo forma.

kas yra spaudimas akcijų rinkoje

Skirkite minutę ir pagalvokite, kokių tikslų siekiate investicijų portfelis . Taisyklių nėra. Jums gali būti 60 metų ir norite investuoti savo portfelį augimui arba 30 metų ir ieškoti papildomų investicijų pajamų stabilumo.



Jūsų tikslai nulems, kurias įmones pirksite.

  • Investuotojai, besidomintys pajamomis, ieškos akcijų su geru dividendų pajamingumu ir grynųjų pinigų srautu bei pajamomis, kad šie dividendai būtų paremti.
  • Investuotojus, ieškančius augimo, patrauks jaunesnės įmonės, kurių pajamos daug žada, bet pajamos gali būti ne tokios stabilios.
  • Tie, kurie domisi kapitalo išsaugojimu, ieškos priešingų dalykų: tvirtos įmonės, gyvuojančios dešimtmečius, gaminančios pastovų ir nuspėjamą pelną.

2. Raskite įmones, kurias suprantate

Kai perkate akcijas, tampate daliniu verslo savininku. Jei nesuprantate verslo, ruošiatės nesėkmei.

Ar patikėtumėte sau, kad perimtumėte visą įmonės, kurios veiklos nesuprantate, nuosavybę? Net jei paskiriate puikų vadovybę, kaip turėtumėte žinoti, ar jie atlieka gerą darbą?



Įmones galite rasti bet kur. Kasdien naudojate daugybę produktų ir paslaugų, todėl skirkite šiek tiek laiko ir apsvarstykite, kokias įmones už jas sudaro.

Taip pat apsvarstykite įmones, kurios gali jus paveikti netiesiogiai. Daugelis įmonių niekada nebendrauja su vartotojais. Kai einate išsiregistruoti į prekybos centrą, kas gamina tas mašinas, kurios priima jūsų mokėjimą? Kai perkate vaistus vaistinėje, kas iš tikrųjų gamina tuos vaistus? Kokią įrangą jie naudoja? Kai mechanikas taiso automobilį, kur jie perka naujas dalis ir kas tas atsargines dalis gamina? Kai jūsų telefono signalas nukrenta, nes nematyti mobiliojo ryšio bokšto, kas iš tikrųjų yra atsakingas už naujų bokštų statymą ir kas gamina įrangą, kuri yra tuose bokštuose?

kada vyksta obuolių atsargų padalijimas

Galite naudoti įmones, su kuriomis susiduriate kiekvieną dieną, kaip atspirties tašką, norėdami ištirti įvairius sektorius ir rasti konkurentų kiekvienoje pramonės šakoje. Jei visiškai nesuprantate, kaip verslas uždirba pinigus, turite atlikti tam tikrą tyrimą arba susirasti kitą įmonę.

3. Nustatyti, ar įmonė turi konkurencinį pranašumą

Dabar, kai svarstote daugybę įmonių ir jų konkurentų, laikas pradėti siaurinti sąrašą. Svarbiausias dalykas, kurio reikia ieškoti įmonėje, yra tvarus Konkurencinis pranašumas , arba tai, ką Warrenas Buffettas vadina grioviu.

„Svarbiausia investuoti yra ne vertinti, kiek pramonė paveiks visuomenę ar kiek ji augs, o nustatyti bet kurios įmonės konkurencinį pranašumą ir, svarbiausia, šio pranašumo patvarumą“, – sakė Buffettas. interviu su 1999 m Fortūna . „Produktai ar paslaugos, su kuriais aplink yra platūs, tvarūs grioviai, yra tie, kurie atneša atlygį investuotojams.

Pilis su grioviu.

Pagalvokite apie tokį verslą kaip pilis. Tam reikia plataus griovio. Vaizdo šaltinis: Getty Images.

Griovys gali būti iš kelių skirtingų šaltinių. Sužinoję apie tai, kaip tokie veiksniai kaip mastas, keitimo išlaidos, unikalūs prekės ženklai, intelektinė nuosavybė ir tinklo efektas gali suteikti įmonei didelį pranašumą prieš konkurentus, padėsite atpažinti juos tiriamose įmonėse.

4. Nustatykite teisingą akcijų kainą

Susiaurinus svarstomų akcijų sąrašą iki įmonių, turinčių didelį konkurencinį pranašumą, laikas pradėti žiūrėti į akcijų kainas.

Yra daug būdų įvertinti dabartinę akcijų kainą ir tai, ar jos yra geros vertės, ar ne. Štai keletas:

  • Kainos ir uždarbio santykis : PE koeficientas paima įmonės akcijų kainą ir padalija ją iš praėjusių metų pelno vienai akcijai. Investuotojai gali rasti akcijų, prekiaujančių už gerą kainą, kai jų PE koeficientas nukrenta žemiau istorinio vidurkio. Šią metriką geriausiai naudoja nusistovėjusios įmonės, gaminančios pastovų pelną ir augančios.

    Tačiau gali būti rimta priežastis, kodėl akcijomis prekiaujama didesniu PE koeficientu nei anksčiau. Jei tikimasi, kad per ateinančius kelerius metus pajamų augimas paspartės, investuotojai turėtų būti pasirengę mokėti daugiau už pelno dolerį. Atminkite, kad akcijų kainas lemia ateities lūkesčiai. Praeitis gali būti naudojama tik kaip apytikslis vadovas.
  • Kainos ir pardavimo santykis : PS koeficientas yra naudingesnis augančioms akcijoms, kurios nėra pelningos arba duoda labai nestabilų pajamų. Vėlgi, istoriniai vidurkiai gali būti geras vadovas, tačiau būtinai atsižvelkite į ateities lūkesčius.

    Svarbu tai, kad ne visi pardavimai yra vienodi. Įmonė gali pasiūlyti naują produktą ar paslaugą, kuri duoda daug skirtingą pelno maržą nei jos pagrindinė veikla, bet sukuria didžiąją dalį pajamų augimo. Dėl to investuotojai turi pakoreguoti savo lūkesčius dėl akcijų kainos, palyginti su būsimais pardavimais.
  • Diskontuotų pinigų srautų modeliavimas : Jei tikrai norite įsiskverbti į piktžoles, įsigilinkite į verslo finansus ir pradėkite prognozuoti kelių ateinančių metų pajamų augimą, pelno maržą ir kitas išlaidas. Tada naudokite šias pajamų ir veiklos išlaidų prognozes, kad sukurtumėte būsimo uždarbio modelį. Diskontuokite tuos pinigų srautus pagal reikalaujamą grąžos normą ir turėsite akcijų vertės įvertinimą. Padalinkite tai iš neapmokėtų akcijų skaičiaus ir turėsite pagrįstą akcijų kainą.
  • Dividendų pajamingumas : Jei daugiausia dėmesio skiriate pajamoms, dividendų pajamingumas yra dar vienas svarbus rodiklis, į kurį reikia atsižvelgti. Jei akcijų dividendų pajamingumas viršija vidutinį, tai gali reikšti, kad jos prekiaujama gera kaina. Tačiau įsitikinkite, kad nepatektumėte į derliaus spąstus. Kartais dividendai yra netvarūs, todėl būtinai patikrinkite, ar dividendai yra saugūs, remiantis įmonės išmokėjimo koeficientu, išreikštu procentais nuo pajamų ir laisvo pinigų srauto. Būtinai žiūrėkite į priekį ir patikrinkite, ar pajamos ir pinigų srautai yra tvarūs ir auga. Jūs netgi galite sukurti savo dividendų nuolaidų modelį, prognozuodami dividendų augimą per ateinančius kelerius metus.

5. Pirkite akcijas su saugumo riba

Paskutinis žingsnis renkantis akcijas yra pirkti įmones, prekiaujančias žemesne nei jūsų sąmata, už teisingą kainą. Tai yra jūsų saugumo riba. Kitaip tariant, jei jūsų vertinimas yra neteisingas, apsisaugosite nuo didelių nuostolių pirkdami daug mažesne nei teisinga kaina. Tai dar vienas raktas į Warreno Buffetto, kaip investuotojo, sėkmę.

Jei akcijos turi stabilų pelną ir geros perspektyvos, jums gali neprireikti didelės saugumo ribos. Paimkite 10% nuo tikslinės kainos ir tikriausiai viskas bus gerai.

ką darytum su milijonu dolerių

Augimo akcijoms, kurių pajamos yra mažiau prognozuojamos, galbūt norėsite didesnės saugumo ribos. Siekite nuo 15 % iki 30 %, priklausomai nuo to, kiek pasitikite savo vertinimu. Taip užtikrinama, kad jei viskas klostysis ne taip, kaip tikėtasi – pavyzdžiui, jei jauna įmonė susidurs su nauju iššūkiu arba į rinką nuspręs įeiti didesnė įmonė – būsite apsaugoti, nes įsigijote akcijas už santykinę vertę.

Nereikia gauti absoliučiai mažiausią įmanomą akcijų kainą. Pasitikėkite savimi, kad atlikote reikiamą tyrimą, kad priimtumėte gerą sprendimą, ir, kai kaina atrodo gera, imkitės to.

Jei atliksite aukščiau nurodytus veiksmus ir sukursite a diversifikuotas portfelis akcijų pasirinkimo keliuose sektoriuose, tikrai rasite laimėjusių investicijų.



^