Investuojant

Plug Power Stock: Ar dabar tinkamas laikas pirkti?

Su S&P 500 smuko 32 % nuo vasario 20 d. iki kovo 20 d., akivaizdu, kad baimė įsmeigė nagus į daugumą investuotojų. Ypač mažos kapitalizacijos akcijos pajuto didžiausią išpardavimo naštą, nes investuotojai vengė investicijų, kurios kelia per didelę riziką. Per minėtą laikotarpį, iShares Russell 2000 ETF Pavyzdžiui, kuris siekia sekti Russell 2000 indekso rezultatus, nukrito 40 proc. Panašiai, Prijunkite maitinimą (NASDAQ: PLUG), žinomas tarp mažos kapitalizacijos akcijų, taip pat nukrito beveik 40 % nuo vasario 20 d., kai pasiekė aukščiausią kelių metų rekordą – 6,05 USD.

Jaunesniems investuotojams tokie laikai gali būti baisūs. Tačiau labiau patyrę investuotojai pripažįsta, kad tokie staigūs išpardavimai rinkoje, kaip šis, yra galimybė sukurti tvirtas pozicijas ir pasėti ateities augimo sėklas. Taigi įvertinkime „Plug Power“ atvejus, kad nustatytų, ar šiandien yra tinkamas metas investuotojams pasiimti akcijų.

Ranka rašytas laikrodis, kuriame rašoma laikas pirkti.

Vaizdo šaltinis: Getty Images.





Kas jaučiams suteikia energijos?

„Plug Power“ šalininkai nurodys bendrovės penkerių metų prognozę kaip vieną iš įtikinamiausių priežasčių pirkti akcijas. Skaičiuojama, kad 2024 m. ji uždirbs 1 milijardą JAV dolerių pajamų – stulbinančiai daugiau nei 230 milijonų dolerių, gautų 2019 m. .

Pavyzdžiui, per pastaruosius penkerius metus „Plug Power“ pajamos išaugo 29%, o norint pasiekti 1 mlrd. USD prognozę, pardavimai turės išaugti 34% CAGR. Vadovybė tikisi, kad kuro elementų sprendimų teikimas medžiagų krovos įrangos (pvz., šakinių krautuvų) rinkai ir toliau bus duona ir sviestas, o 2024 m. pardavimai sieks apie 750 mln. ir stacionarios energijos rinkose, kur prognozuojama atitinkamai 200 ir 50 mln.



Be galimo didžiausio bendrovės pelno, „Plug Power“ lūkesčiai dėl pelningumo taip pat skatina optimistus. Vadovybės teigimu, veiklos išlaidos sumažės nuo 30% pajamų 2019 m. iki 10% iki 2024 m., o tai padės bendrovei gauti 170 mln. Be to, vadovybė mano, kad 2024 m. įmonė pripažins pakoreguotą 200 mln. USD EBITDA.

Kas elektrifikuoja lokius?

Neabejotina, kad „Plug Power“ prognozės, kur ji bus po penkerių metų, yra įdomios. Tačiau skeptikai atkreips dėmesį, kad vadovybė savo prognozę atskleidė 2019 m. rugsėjį – likus mėnesiams iki COVID-19 atsiradimo radare. Plataus masto ekonomikos sutrikimai arba būsimų komplikacijų atsiradimas gali kelti pavojų numatomam bendrovės augimui tokiais būdais, kurie dar nėra akivaizdūs.

Be to, sumanūs investuotojai žino, kad paprastai išmintinga vertinti vadovybės prognozes su druska – net ir tada, kai pasaulis nesvyruoja nuo pandemijos. O „Plug Power“ atveju investuotojai prognozę turėtų priimti su kupinu šaukštu druskos, o ne vieno grūdo. Vadovybė per daug žada ir nesilaiko pelningumo prognozių.



Be skepticizmo dėl to, kur įmonė bus ateityje, lokiai nurodys jos padėtį dabartyje, o tai kelia raudonas vėliavas. Kadangi „Plug Power“ negali generuoti pelno ir teigiamų pinigų srautų, ji turi pasikliauti skolų ir nuosavybės vertybinių popierių išleidimu, kad išlaikytų savo veiklą.

PLUG Bendrų palūkanų išlaidų (ketvirčio) diagrama

PLUG bendros palūkanų išlaidos (kas ketvirtį) duomenis pateikė YCharts .

Remiantis prognozėmis, „Plug Power“ pradės generuoti teigiamus veiklos grynųjų pinigų srautus 2020 m., tačiau nuovokūs investuotojai atkreips dėmesį, kad tai tiesiog reiškia, kad įmonė gali padengti savo skolą; tačiau greičiausiai ji turės grįžti į skolos ir akcijų rinkas, kad patenkintų kitus savo finansinius reikalavimus.

Be to, lokiai taip pat atkreips dėmesį į penkerių metų prognozę, tačiau turės atkreipti dėmesį į tai, kad vadovybė prognozuoja pelningumą pakoreguota EBITDA pagrindu. Investuotojai turėtų būti atsargūs, nesuteikdami per daug svorio pakoreguotai metrikai, nes vadovybė gali keisti šiuos skaičius, kaip jai atrodo tinkama. Kita vertus, ar įmonė praneš apie pelningumą remdamasi patikimesniais GAAP, atrodo mažiau tikėtina.

Ką daryti galios ištroškusiam investuotojui?

Nors neapibrėžtumas rinkoje sukėlė akcininkų baimę, tie, kurie vertina ilgalaikes šio kuro elementų novatoriaus perspektyvas, gali norėti imtis pozicijų ar pasiimti daugiau bendrovės akcijų, ypač dėl to, kad akcijos gerokai atsitraukė nuo daugiametės aukščiausio vandens lygio, kurį pasiekė prieš kelias savaites.

Kadangi įmonė yra nuostolinga ir negeneruoja teigiamų pinigų srautų, tradicinės vertinimo metrikos nėra naudingos. Vietoj to galime pasverti atsargas pagal pardavimus. Šiuo metu jo pardavimas yra 3,83 karto didesnis, o tai yra šiek tiek turtingesnis vertinimas nei penkerių metų vidutinis kartotinis 3,65. Tiems, kurie atsižvelgia į bendrovės penkerių metų prognozę, tai gali atrodyti kaip verta mokėti priemoką, tačiau šiuo metu poziciją turėtų apsvarstyti tik rizikingiausi investuotojai. Bendrovės skolomis apkrautas balansas ir akcininkų vertės mažėjimo istorija yra dvi ryškios raudonos vėliavėlės, kurios rodo, kad investuotojams būtų geriau ieškoti kitų mažos kapitalizacijos galimybių.



^