Investuojant

Simon Property Group ką tik išgelbėjo save nuo trikdžių

Dėl vis didėjančio elektroninės prekybos populiarumo per ateinančius trejus ar penkerius metus apie 25 % Amerikos prekybos centrų gresia išnykimas. Dešimtmečius trukusios pernelyg didelės statybos komercinio nekilnojamojo turto pramonė tapo jautri fizinės mažmeninės prekybos paklausos sumažėjimui. Analitikų vertinimu, vartotojams aptarnauti reikia tik ketvirtadalio iš 1100 prekybos centrų šalyje.

Turbulentiškame sektoriuje, kuriame silpnesni žaidėjai gali bankrutuoti, visada naudinga ilgai eiti į įmonę, turinčią didžiausią rinkos dalį. Ta vieta eina į Simono turto grupė (NYSE: SPG). Investicijų į nekilnojamąjį turtą fondui (REIT) priklauso 203 komerciniai objektai, įskaitant prekybos centrus, aukščiausios kokybės prekybos centrus ir kitą mažmeninės prekybos nekilnojamąjį turtą, tankiausiai apgyvendintose šalies vietose.

Įmonė ne tik turi ambicingą apyvartos planą, bet ir jos akcijomis prekiaujama pigiai. Štai keletas priežasčių, kodėl „Simon Property Group“ gali ir toliau būti fantastiška pajamas generuojanti akcija.





Moteris perka batus prabangiame prekybos centre.

Vaizdo šaltinis: Getty Images.

REIT ilgalaikis planas tęsiasi

Pirmasis yra planas pakeisti savo savybes – bent jau kai kurias iš jų. Bendrovė daug lažinasi, kad kai kurie geriausi prekybos centrai taptų integruotais bendruomenės centrais, o ne tik vietomis, kur žmonės ateina apsipirkti.



Naujos statybos apima viešbučius, restoranus, sporto sales, biurų pastatus, NHL čiuožyklas ir daugiabučius gyvenamuosius namus pačiuose prekybos centruose arba prie jų. Įmonė taip pat pertvarko savo prekybos centro patalpas, kad jose galėtų būti teikiamos pagrindinės paslaugos, pavyzdžiui, klinikos, bažnyčios, bakalėjos parduotuvės ar net visos mokyklos.

kaip apskaičiuoti realaus BVP augimo tempą

Kai kurie pagrindiniai projektai, transformuojami į „mišraus naudojimo paskirties vietas“, yra „Phipps Plaza“ Atlantoje, GA, „Northgate“ Sietle, WA ir „Brea“ prekybos centras Orindžo grafystėje, Kalifornijoje. Reikia pažymėti, kad vadovybė kiekvienu konkrečiu atveju nustato tinkamas savybes.

Be to, Simon Property Group derasi su Amazon (NASDAQ: AMZN)paversti tuščią Searsas ir JCPenney parduotuves į elektroninės prekybos įvykdymo sandėlius pirmiesiems. Nekilnojamojo turto vystytojo pastangos pertvarkyti savo prekybos centrus jau pasiteisino. Praėjusiais metais ji išleido 400 mln.



Simono ateities planus kursto žemiausios palūkanų normos. Šiuo metu bendrovė turi daugiau nei 26,7 mlrd. USD hipotekos ir ilgalaikės skolos. Tačiau vidutinė šių įsipareigojimų palūkanų norma siekia tik 2,94%. Sausio mėnesį bendrovė pritraukė dar 1,5 mlrd. Neseniai ji taip pat pritraukė 750 milijonų eurų skolos siūlymu dar mažesnėmis 1,125 proc. Pigi skola leidžia bendrovei su maža rizika imti papildomas hipotekas ir refinansuoti esamus įsipareigojimus.

Ar Simonas gali tai padaryti?

„Simon Property Group“ yra turbūt vienintelis REIT, kuris gali tai padaryti dėl savo kapitalizacijos. Praėjusiais metais įmonė negalėjo dirbti penktadalio metų apsipirkimo dienų. Ji taip pat turėjo sumokėti 700 milijonų JAV dolerių vietinių nekilnojamojo turto mokesčių, be jokių lengvatų už dienas, kai jis neprisijungęs. Be to, „Simon Property Group“ dėl didesnio dydžio sumoka apie 10 kartų daugiau nekilnojamojo turto mokesčių nei netoliese esantys elektroninės prekybos vykdymo centrai, o tai reiškia, kad ji jau konkuruoja nelygiomis sąlygomis.

Nepaisant tokios prievartos, bendrovė vis tiek uždirbo 9,11 USD vienai akcijai iš veiklos lėšų (FFO). Tai buvo daugiau nei pakankamai, kad išlaikytų 6 USD dividendų už akciją išmokėjimą, o tai sudaro įspūdingą 4,5% metinį pelną. Nors jos FFO sumažėjo nuo 12,04 USD už akciją 2019 m., „Simon Property Group“ apskaičiavo, kad šiais metais ji gali susigrąžinti kai kuriuos nuostolius ir uždirbti iki 9,75 USD FFO.

Net niūriausiomis pandemijos dienomis įmonės laisvų darbo vietų lygis siekė mažiau nei 10%. Po daugiau nei 13 milijardų JAV dolerių skolos ir nuosavybės infuzijos įmonė yra labiau kapitalizuota nei bet kada anksčiau. Ji turi beveik 32 milijardus dolerių grynųjų pinigų, investicinio kapitalo ir grynosios nuosavybės vertės, kad kompensuotų anksčiau aptartą maždaug 26 milijardų dolerių skolą ir hipoteką.

Apskritai, jos akcijos vis dar yra palyginti pigios ir uždirba 34 kartus daugiau nei vidutinės REIT akcijų pajamos, kurios yra 50 kartų didesnės. Ji visiškai išgyveno COVID-19 pandemiją, o daugelis jos konkuruojančių vietų nustojo veikti. Žvelgiant į priekį, tai, ko gero, yra vienintelis prekybos centrų operatorius šalyje, turintis pakankamai kapitalo, kad paverstų savo prekybos centrus pramoginių / būtiniausių paslaugų megacentrais, kuriuos pamėgs bendruomenė. Dėl šių priežasčių suteikite Simon Property Group akcijoms galimybę.



^