Investuojant

Kodėl „Dominion Energy“ dividendų mažinimas iš tikrųjų naudingas investuotojams?

Liepos pradžioje milžiniška JAV komunalinė įmonė Dominuojanti energija (NYSE: D)paskelbė, kad imasi didelių pokyčių: iki metų pabaigos planuoja sumažinti dividendus 28%. Tai reikšmingas sumažinimas, o į dividendus orientuoti investuotojai turi teisę būti nepatenkinti. Tačiau prieš išmesdami atsargas arba įtraukdami jas į draudžiamų produktų sąrašą, atsitraukite ir išnagrinėkite, kodėl daromas pjovimas. Tiesa ta, kad šis sprendimas gali būti naudingas ilgalaikiams investuotojams.

Reguliariai

Dominion Energy yra viena didžiausių komunalinių paslaugų Jungtinėse Valstijose. Tačiau tai, kaip atrodo šiandien, labai skiriasi nuo to, kaip atrodė prieš dešimtmetį ar daugiau. Per tą laikotarpį ji nukrypo nuo nestabilesnių įmonių, kad galėtų daugiau dėmesio skirti reguliuojamam komunalinių paslaugų turtui. Didžiausias žingsnis buvo naftos žvalgybos ir gavybos verslo pardavimas. Tačiau ji taip pat įsigijo komunalines paslaugas, neseniai SCANA , plėtoti savo reguliuojamas komunalines paslaugas.

Pirštai verčia kauliuką, ant kurio parašyta trumpas ir ilgas su kauliukų rašybos terminu šalia

Vaizdo šaltinis: Getty Images.





Ilgalaikis tikslas buvo sukurti stabilesnius aukščiausios ir apatinės eilės rezultatus, kad investuotojai galėtų būti tikri, ko laikui bėgant tikėtis iš bendrovės. Šis tikslas taip pat apima dividendus. Tačiau panašu, kad neseniai paskelbtas dividendų sumažinimas prieštarauja šiam pranešimui... ar taip?

Šiandien Dominion iš tikrųjų yra trys verslai viename. Didžiausia jos veiklos dalis yra reguliuojamų komunalinių paslaugų valdymas ir valdymas. Tai nuobodūs verslai, kurie būtų tinkami našlėms ir našlaičiams, naudojant seną Volstryto klišę, skirtą labiausiai rizikingiems investuotojams, kokius tik galima įsivaizduoti. Tada jis turi nedidelį segmentą, parduodančią galią kitoms įmonėms, daugiausia gaunamą iš atsinaujinančių šaltinių. Ir galiausiai, jai priklauso vidutinės srovės energijos ištekliai. Tai yra vamzdynai ir kiti įrenginiai, padedantys perkelti naftą ir gamtines dujas iš ten, kur jos gręžiamos, į vietą, kur jos galiausiai pripranta. Svarbiausia yra tai, kad „Dominion“ valdomi vamzdžiai yra daugiausia mokami ir reguliuojami federalinės vyriausybės, todėl jie nėra tokie rizikingi, kaip gali atrodyti.



kiek yra 500 dolerių banknotų

Didžiąją dalį Dominion buvo gana nuoseklus, nes atsikratė savo kur kas nepastovesnio žvalgymo verslo. Tačiau pastaruoju metu vidutinis sektorius pradėjo keistis ir ne į gerą pusę.

Keičiantis laikui

Priešinis vėjas, su kuriuo Dominion susiduria vidurinėje erdvėje, prasidėjo 2018 m., kai mokesčių įstatymo pakeitimas pakeitė pagrindinė komanditinė ūkinė bendrija modelis. Tuo metu Dominion kontroliavo partnerystę, kurią ketino naudoti kaip finansavimo priemonę. Tuo metu tai buvo įprastas požiūris, kai įmonės parduodavo vidutinės srovės turtą partnerystei (taip pat žinomas kaip išskleidžiamieji), o iš sandorio gautus pinigus naudojo investuoti į augimo projektus. Mokesčių įstatymo pakeitimas pražudė Dominion naudą ir ji nusipirko kontroliuojamą bendriją , vietoj to pasirinko parduoti turtą ir prisiimti daugiau skolų siekdama pritraukti kapitalą.

D Diagrama



D duomenis pateikė YCharts .

Po šio žingsnio bendrovė pradėjo susidurti su vis didesniu priešpriešiniu vėju, stengdamasi nutiesti pagrindinį vykdomą dujotiekio projektą, žinomą kaip Atlanto vandenyno pakrantės vamzdynas. Tačiau tai nebuvo vienintelė įmonė, susidūrusi su medžiagų atitrūkimu, nes visa vamzdynų pramonė susidūrė su tokiomis pat problemomis. Viena teisinė byla dėl Atlanto vandenyno pakrantės dujotiekio iš tikrųjų pasiekė Aukščiausiąjį Teismą. Dominion galiausiai laimėjo bylą, tačiau patirtis ir tai, ką ji matė likusioje dujotiekio erdvėje, paskatino jį atsisakyti projekto. Ji manė, kad yra per didelė tolesnių vėlavimų (įskaitant galimybę, kad projektas nebus užbaigtas) ir išlaidų padidėjimo rizika, kad būtų galima tęsti.

Tuo pat metu ji paskelbė apie sprendimą dėl Atlanto vandenyno pakrantės projekto taip pat sakė, kad jis iš esmės išeina iš vidurio erdvės . Priežastis iš esmės buvo ta pati, dėl kurios ji nutraukė Atlanto vandenyno pakrantės dujotiekio darbus. Didžioji verslo dalis būtų parduota Berkshire Hathaway . Blogos naujienos yra tai, kad 2020 m. „Dominion“ vidutinio srauto segmentas sudarys maždaug ketvirtadalį savo pajamų. Ištraukite tai ir jis niekaip negalės sau leisti mokėti tokio pat lygio dividendų, kaip anksčiau. „Dominion“ iš esmės neturi kito pasirinkimo, kaip tik sumažinti dividendus, jei parduoda savo vamzdynus.

ar yra sep roth ira

Tačiau šiuo metu jis baigė transformaciją į nuobodžią įrankį. Tiesą sakant, dabar, kai atsiėmė bandomąją pagalbą, „Dominion“ mano, kad artimiausioje ateityje ji galės padidinti savo pajamas maždaug 6,5% per metus. Tai stiprus skaičius naudingojoje erdvėje. Tuo tarpu dividendai turėtų didėti maždaug panašiai – taip pat dosniai, palyginti su bendraamžių augimo tempais. Tuo tarpu tikimasi, kad išmokėjimo koeficientas sumažės nuo daugiau nei 80% (aukštesniame sektoriaus gale) iki labiau pagrįsto 65%. Kitaip tariant, „Dominion“ iš naujo nustato ir nustato savo pozicijas, kad būtų užtikrintas stipresnis ilgalaikis veikimas.

Negink taip greitai

Jokiam investuotojui nepatinka, kad dividendai būtų mažinami. Tačiau verta pagalvoti, kodėl mažinamas dividendas, prieš tiesiog deponuojant akcijas tokioms naujienoms. Tikėtina, kad „Dominion“ dividendų sumažinimas ilgainiui taps dar patrauklesnėmis dividendų akcijomis. Taip, papildomų pajamų praradimas gali pakenkti, bet panašu, kad trumpalaikis skausmas gali būti vertas dėl ilgalaikės naudos.



^